偿债能力突出 佳兆业获评“2020上市房企资本市场表现榜单”TOP10

12月14日，第一财经发布《2020中国房地产荣耀榜》，凭借稳健的财务策略、强劲的盈利能力以及优异的偿债能力，佳兆业集团获评“年度财务稳健企业”。同期，《2020·第一财经中国上市房企价值榜》发布，佳兆业集团荣登“2020年H股上市房企稳健性榜单TOP10”第8位、“2020上市房企资本市场表现榜单TOP10”，多项殊荣充分反映出权威机构、资本市场对于佳兆业集团经营稳健性的认可。

《2020·第一财经中国上市房企价值榜》由第一财经携手同策研究院，引入了企业偿债能力的指标，通过测评房企的偿债能力和负债规模来衡量房企的稳健性，从房企盈利能力、资本市场表现、融资能力、企业规模、偿债能力、运营能力等维度进行分析解读，详细展现中国上市房企的现状与发展。

第一财经和同策研究院对上市房企价值榜的解读中指出，佳兆业集团是珠三角经济圈领先的房地产开发企业之一，与其他房企相比，城市更新是佳兆业最为有利的竞争力。佳兆业深耕城市更新领域20余年，年均可转化100万方旧改土储，项目周期5年左右，实操经验在行业内遥遥领先。

手握大量城市更新项目为佳兆业带来了较高的利润率，有利的避开了招拍挂的激烈竞争，降低了获取土地的成本，提升了盈利能力。存量时代背景下，佳兆业凭借多年的城市更新经验，在获得城市更新项目上优势明显，获取了大量优质土储，成为推动公司发展的有利模式。

在行业艰难的2020年上半年，公司业绩却实现稳步增长。报告期内公司实现营业收入222.97亿元，同比增长10.9%。上半年实现核心净利润34.61亿元，同比增长25.7%，归母净利润27.7亿元，同比小幅下滑2.4%。上半年年公司整体毛利率为33.8%，同比提升约0.4个百分点。扣非净利润率为10.96%，较上年同期小幅提升2.32个百分点，盈利能力保持平稳。进入下半年以来，公司销售金额加速增长，至11月30日累计销售金额约902.16亿元，千亿目标已达九成。

报告期内，佳兆业净负债率较2019年末下降14个百分点，稳健性持续改善。截至6月30日，公司在手现金405亿元，速动比率维持在1.2水平，短期偿债能力突出。

土储方面，公司土地储备丰富，坐拥大量优质旧改项目资源。截至2020年上半年，公司土地储备约2680万平方米（权益比约72%），预计现有土地储备足够公司未来五年的发展所需。土地储备总货值约为5275亿元，其中大湾区货值占比为52.2%。

榜单解读显示，在资本市场表现方面，今年以来佳兆业股价呈现震荡下跌后缓步回升态势。报告期内，公司市盈率、市净率、市现率分别为3.48倍、0.62倍、1.41倍，在样本企业中市盈率及市净率估值表现中等，但市现率估值表现较好，位居指标排名的第四位。

第一财经和同策研究认为从整体来看，佳兆业的发展模式优势明显，在存量时代能很好的承接城市更新发展的红利。此外，公司大湾区布局比重较高，大湾区的快速发展将带来历史性的机遇，未来公司发展规模和质量可期。

对于未来佳兆业集团将采取的财务策略，佳兆业集团首席财务官吴建新表示：“佳兆业紧紧围绕‘规模有质增长、利润指标兑现、现金流平衡’，不断提升资本运作能力、大运营能力、风险控制能力等，最终实现‘稳增长、提利润、降负债、保安全’的战略目标”。