前几年，赵（某）薇想用30.6亿元收购万家传媒的股份、成为第一大股东，其中本金只有6000万，杠杆达到了51倍，一时间火遍各大媒体。最终收购被叫停，该资本大鳄也被禁市。其实吃瓜之余仔细想想就会发现，这是一个典型的富人才能玩儿的游戏。普通人买房贷款，首付一般是30%，也就是3倍多杠杆，这可能已经是绝人多数人一生中能用到的最高的杠杆率了。这也是富人和普通人的一个区别。

今天我们就聊聊，富人和普通人有哪些区别、富人是怎么变得越来越富的？

资金成本低

现在各国的利率都很低，欧盟的利率接近于0，日本的利率是0。。。而且各国都会增发货币，保持通货膨胀，一定的通胀率有助于经济发展。

欧元区的利率变动

对于富人来说，这件事爽得不得了，这意味着市场上有很多资金、而且成本极低。当你是富人、有很多优质资产可以抵押的时候，会发现从银行贷款、从市场筹集资金是一件相当容易的事情，而且优质资产越多、违约几率越小，议价能力就越强，利率还会比别人更低。

拿到大笔资金以后，富人们可以投资股市、搞出各种各样的金融衍生品；可以投资房地产，把价格炒高以后再转手卖掉，赚差价；可以动辄几十亿、几百亿收购竞争对手；也可以控股一家经营不错的公司、炒高股价，然后卖掉，依旧是赚差价，等等。

之前德国的一个顶级房地产商有个言论特别有意思，他说财富积累到一定时候，钱是花不出去的，你买辆豪车，车升值了，你买个手表，手表升值了，你买金子，金子升值了，你不能通过消费来消灭钱，这可能就是有钱人生活的枯燥之处吧。

巴菲特这几年已经被人们分析得似乎每个人都理解了投资的本质。但是吧，没有超额、低成本的资金，怎么抄底？比如，2008年的金融危机以后，不需要是股神也能知道股市差不多已经触底，之后就等反弹了，如果是散户，要不已经血本无归、要不不敢赌上自己的血汗钱，可能也就股神这样的人可以抄底吧。

巴菲特的小窍门就是保险公司，通过保险公司能拿到巨量的廉价资金。

对于普通人，低利率可能是弊大于利。利率高的时候还可以把储蓄放在银行赚利息、买一些保险来抵消通胀，现在储蓄和保险等于交税，手里拿着现金更不行。而且普通人的资金成本很高，如果你想开一家超市或者饭店，或者有个不错的想法想创业，几乎没有可能从银行贷到钱，只能靠自己的积蓄、或者从亲戚那儿借钱、或者厉害点的靠风投。

加超高杠杆

有了大量、低息的资金，富人就可以加杠杆干很多事情，赚钱效率大大的提升，这个怎么理解呢？

比如说，你在北京全款买了一套200万的小房子，涨到300万的时候，把它卖了，那么你就赚了100万，收益50%。

还是那套房，你没有全款买，而是付了30%首付也就是你只拿出了60万的本金、剩余的用贷款，相当于加了3倍杠杆。还是300万的时候卖掉，收益150%。这就是杠杆的威力。

富人怎么用杠杆的呢？

对股市稍微有点了解，就知道有眼花缭乱的金融衍生品，其实金融衍生品就是杠杆。

富人们用金融衍生工具创造出了705万亿欧元的市场，不对比大家可能对这个数字没啥感觉。

全世界的实体经济价值是75万亿。

比尔盖茨市值是多少呢？650亿。

美国那个KKR基金，就是“门口的野蛮人”本人，之前用66倍杠杆、6.6亿欧元收购一家德国公司，4年后以当初价格的2.5倍卖掉，还本付息后回报800%。看完这个套利的效率，可能也就明白了文章开头为啥赵某的交易被叫停了。

此外大家熟知的李嘉诚，也是这个流程：

李嘉诚他们的巨额收入很大一部分来自垄断性资产，通过垄断来操纵市场，而且还搞内幕交易，这一点也不是什么秘密，香港最大的两个大佬，李某诚和包某刚。都是汇丰银行的两个蛋，汇丰很多事不方便自己去做，一般会搞代理和合作对象，这从大清咸丰年间就开始玩这套。

你们想想，能支持大清打一场对外战争的财富去支持一个人做买卖，那效果有多惊喜。你们去仔细分析下老李最关键的那几次交易，背后都是汇丰的财力在做后盾。而且不止出钱，汇丰大佬亲自上去用他们自己的关系促成合作，那些大财阀之间有普遍的姻亲，结拜兄弟，养父子的关系。

也就是说，富人有很多手段能拿到低成本的资金，然后用高杠杆去盈利。

赚全球利润

你可能会说，富人们把这么多钱投向房地产、股市，这么高的杠杆，肯定会有产生大量泡沫，他们难道不怕泡沫破裂吗？

他们真不担心。富人们可以在全球分散资产配置。伦敦的金融业发达、房价高、有利可图，富人们就跑去伦敦投资房产，涨价后转手卖掉，整个过程都可以保持匿名。即使哪天伦敦的房产泡沫破裂，房价一落千丈，对于他们来说也不过是自己投资组合中的一小块受损了，伦敦下跌了，还有日本、里约。房地产下跌，还有股票投资，再找下一个投资目标就可以了。

反而是普通人，房价下跌意味着储蓄、投资的血本无归。

这就是不对称风险。如果成功就是一本万利、而如果失败不过损失一小部分投资，高杠杆投机的诱惑在于收益要远远大过失败的损失。

说在最后

前面说的通货膨胀、低利率、高杠杆，加速了财富向上层聚集，但是这些工具本身并不全是坏事，我们国家过去几十年的发展已经证明了这一点，一定的通货膨胀刺激了生产、增加了投资，产生了大量的就业岗位，大家就业以后有钱消费，从而产生了更多的需求刺激生产，社会就这样转起来了。

而且华尔街种类繁多的金融衍生品是美国金融强大的根源。强大的金融让美国市场能充分利用每一分钱的价值，让美国企业的融资难度变得很低，在美国创业，中小企业不仅融资难度比较低，融资利率也比较低。美剧《硅谷》说的就是一群nerds拿着自己的创意到处找风投，这都是美国发达的金融体系所导致的。给中小企业降低融资难度和融资利率对经济好的作用，相信大家都知道。

所以，金融衍生品越丰富，金融市场越发达，但是，财富也会快速向上层流去。可能国家能做的，就是加强监管，正像文章开头的故事中那样。不对称风险会导致短期的投机行为，这对经济没啥好处，如果监管能让风险高到一定程度，可能这种行为也会有所收敛。