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◎原创撰稿：胡春

◎稿件首发：楼兔子

三月，万物复苏，一切回暖；而对于上市房企而言，却冷暖有别，这个月是一年一度的大考季，房企集中展示业绩的“非常时期”。

3月27日，碧桂园亮出2019年业绩报：手持现金2683.5亿元、净利润612亿元，同比增长26.1%，实现了业内罕见的现金流充裕、降杠杆、稳增长，随即，原本哀鸿一片的市场士气立即得到提振。稳居行业前列后，碧桂园再次展现了其强大的战斗力。

3月17日晚间，当某标杆房企披露2019年度业绩，次日迎来A/H股双杀下跌；22日晚间另一家上市房企也发布业绩预告，次日股价暴跌近17%，随后地产股集体跳水。

为何两家头部房企公布业绩，地产股随之暴跌？机构分析认为，全球流动性危机加剧等大环境不佳，加之2019年，随着国家对“房住不炒”主基调的坚持，人们对房地产行业的信心下跌明显。

另外，今年年初新冠肺炎疫情影响，二、三月份，房企关闭线下售楼处，大多数房企销售近乎停滞，导致人们对房地产企业的业绩恢复信心不足。

而随着龙头房企陆续公布2019年全年业绩报告，显示业绩与人们此前预期相去甚远，业绩下滑严重等，诸多原因交集，导致地产股近期全线下跌。

没有一个冬天不会过去，没有一个春天不会来临。

3月27日，局面终于得到扭转，一份妥妥的业绩“喜报”摆在人们面前，让业内紧绷的神经瞬间放松，在行业大环境不佳的情况下，它却实现了行业内罕见的“降杠杆、稳增长”。

这份年报就出自碧桂园，从目前公布的业绩来看，当属碧桂园录得最佳业绩增速：

截至去年12月31日，集团实现总营业收入约为4859.1亿元元，同比增长28.2%；毛利润1266.4亿元，同比增长23.6%；净利润约为612亿元，同比增长26.1%；股东应占核心净利润约为401.2亿元，同比增长17.6%；基本每股盈利为1.85元，同比增长14.9%。

同时，董事会建议派发末期股息每股人民币34.25分， 同比增长13%；全年合计每股派息57.12分，同比增长17%，全年分红额约124亿，占股东应占核心净利润的31%。

连续三年增长的股东分红，与公司业绩三连增相当，让股东们赚得盆满钵满！

这已是碧桂园连续稳居行业龙头三年，如果说一年是运气，那连续三年靠的就是实力。的确，2019年碧桂园业务规模、营收双增长，加上不断增强的运营能力，碧桂园整体盈利能力强劲，经营状况持续向好。此年报一出，市场也给出了积极响应，碧桂园的股价应声上涨。

正是有了这样的业绩，让碧桂园底气十足。当疫情期间，各家房企纷纷使用降价手段促销售增回款时，碧桂园依然按照自己的市场节奏稳步推进。

“我们相信中国市场是巨大的，特别是城镇化的推进有巨大的空间。”对于全年的业绩稳步增长碧桂园有充足的信心。

截至2019年年底，碧桂园三四线城市项目获取18个月后的投资转化率为1.27，相较于同行一二线城市项目，碧桂园三四线项目优势明显。在碧桂园进驻的三四线城市中，88%的城市处于库存短缺或合理状态，对应三四线城市权益货值的88%。

不过，从去年起，在土地投资策略方面，碧桂园在一二线城市的投资比重略有加大，但碧桂园强调，仍然坚持全面均衡的布局。

2019年全年，碧桂园房地产权益销售现金回笼约人民币5301亿元，权益销售回款率高达96%，自2016年起第四次连续在年末实现净经营现金流为正。截至2019年12月31日，公司账面拥有现金余额2683.5亿，达集团有史以来最高值，现金余额占总资产比例高达14.1%，这成为碧桂园稳健成长的最有力武器。

充裕的现金流是所有房企们的生命线，碧桂园手握2683.5亿元现金是企业发展的“护城河”，能够有效抵御未来市场的各种风险。

业内人士则评价，净经营性现金流为正，说明企业当期通过经营本身便可实现现金良性循环，不需要依赖外部融资来支撑现金流，在资金密集型的房地产行业实属难得，民营企业中更为罕见。

去年起国内房企融资成本明显上升，但碧桂园的杠杆水平处于行业低位。净借贷比率仅为46.3%，同比下降3.3个百分点，经营杠杆愈发稳健；截至2019年，碧桂园已连续12年保持了净借贷比率低于70%。

截至2019年末，集团有息负债总额为3696亿（含银行及其他借款、优先票据、公司债券和可转股债券），其中需于一年以内偿还的短期有息债务约为1163亿，占总有息负债之31%，公司现金余额对于短期有息债务的覆盖比例达到2.3倍，呈现稳健的经营状态。

在房地产行业整体盈利空间逐渐减小的背景下，2019年，碧桂园共实现归属集团股东权益的合同销售金额约人民币5522亿元，销售持续领跑行业。

另外，碧桂园约有3167.9亿银行授信额度尚未使用，集团运营资金充足，国际评级机构给予集团较高认可。惠誉给予公司评级为BBB-，展望稳定，评定为投资级；标普给予公司评级为BB+,展望稳定；穆迪给予公司评级为Ba1，展望正面。

更难能可贵的是，碧桂园始终把财务稳健、现金流的安全放在重要位置，其次，当企业遇到难题，碧桂园迅速调整。

总之，在交出2019年这份年报之后，碧桂园展示了更足的底气。

业绩稳健，碧桂园实实在在的产品优势提供了强大的助力。一直以来，在住宅的打造上，碧桂园都坚持健康价值导向，尤其在此次疫情之下，其产品优势凸显。

此前，碧桂园的产品就在社区规划、容积率、朝向、户型、电梯、智慧收纳、新风系统等全方位面面俱到，此次疫情，让提前布局科技产业链的碧桂园更胜一筹。

特殊时期，碧桂园亮出杀手锏，调动旗下子公司安心加、现代筑美、创喜邦盛等提供健康家居升级全方案，智能净水、智能新风系统、紫外线消毒灯、智能杀菌牙刷架、智能杀菌鞋柜等产品，一键开启居家消杀“智能时代”，让业主们安全度过非常时期。此次，碧桂园也充分发挥了全产业链优势，妥妥的常胜将军姿态。

对于住宅的打造，碧桂园对细节的重视永远值得推崇。

首选坐北朝南，精密计算楼栋日照时长，让每一栋楼体获得充足的日照，做到自然杀菌。

科学规划楼栋布局，打造疏朗开阔社区空间，低容积率意味着低人员密度，接触传染可能更低，让“距离”产生健康美。

做到户型方正、南北通透，规避通风死角，高效通风避免病毒聚集；电梯厅分厅、玄关双重健康防护区；五大智慧收纳系统，居家、防护物品合理归置，大空间一次性满足全家人“宅家”生活所需。

由于此前香港淘大花园案例，碧桂园在住宅的卫生间上做了彻底的革命：大存水量升级、单地漏设计，减少传染通道；干湿分离，便于清洁，有效抑制细菌滋生。

碧桂园还是行业首个基于AI+物联的人工智能全栈解决方案运营商，云端数据与生活场景融合，让智能真正落地在社区。

健康住宅的践行，碧桂园确保了千万业主安然过渡非常时期。

未来属于高科技，对于提前布局科技赛道的碧桂园而言，它比别人有着更多的筹码。

博智林机器人项目已经成效初显，多款机器人投入使用，碧桂园在关键领域已拥有一批自主核心技术，累计递交专利申请1843项。

目前，碧桂园机器人在研建筑机器人50款，其中32款已投放工地测试，大大提高了作业的安全性和工作效率，对建筑机器人，杨国强一如既往地看好和坚持：“我们希望能将机器人应用与先进建造技术相结合，并最终形成全球领先的智慧建造能力。”

把机器人精准地运用到地产开发和建设上，碧桂园提供了指导范本，大大提高建筑作业的安全性和效率，对行业的发展有着不可估量的作用。

在碧桂园的计划中，未来机器人还将承接房屋建造中的更多任务，并被应用到物业管理、餐饮、医疗、农业等多个领域，成为公司未来发展的强大助推力。

最近，碧桂园农业还完成了华大农业80%的股权收购计划，碧桂园农业的发展主旨是做行业资源的整合者、产业结构的提升者和现代农业的服务者，着力打造科技型、平台型、国际型农业。目前已形成研发服务、智慧种业、现代农业科技园、海外大农业、社区生鲜门店等五大核心业务版块。

未来，碧桂园驱动地产、机器人、现代农业“三驾马车”，加速驶入多元布局、协同发展的新赛道。

文后提示

楼兔子小密圈楼兔子从业深圳地产新闻传播超过20年，先后任职南方都市报黄金楼市、深圳特区报地产部、晶报地产部，地产记者、编辑、主编等职位逐步上行。日积月累，实地踩盘深圳楼盘超过1000个，面对面专访深圳地产专业人士超过1000人，私人库藏大量深圳各区规划资讯，能够迅速果敢而专业地给出深圳任意楼盘的置评意见，为你的深圳买房投资保驾护航。目前楼兔子微信公众号订阅人数约6万人，楼兔子小密圈付费会员343人。欢迎各位朋友加楼兔子微信号共同探讨楼市投资机会，有意向加入楼兔子小密圈的朋友请注明加圈，一对一微信私聊。

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