坚持“2+X”战略,华润置地2020销售目标2620亿

3月26日，华润置地披露2019年度业绩报告。2019年签约额2425亿元，实现签约面积1324.8万平方米，分别较2018年同期增长15.1%和10.5%；全年综合营业额为人民币1477.4亿元，同比增长21.9%。

按照华润置地此前的计划， 2019年销售目标为2420亿元，2425亿元的销售额可以说是压线完成。对于2020年的销售目标， 在3月26日的业绩会上，华润置地总裁兼执行董事李欣表示，华润置地将2020年的销售目标定为2620亿元。

营业收入同比增长21.9%，毛利润率有所下滑

财报显示，2019年，华润置地全年综合营业额为人民币1,477.4亿元，按年增长21.9%。其中，开发物业营业额为人民币1,272.0亿元，按年增长21.0%；投资物业（包括酒店经营）租金收入为人民币120.3亿元，按年增长26.3%。另外，2019年，华润置地实现合约销售金额2425亿元，较2018年同期增长15.1%。合约销售面积1324.8万平方米，较2018年同期增长10.5%。

从区域上来看，2019年华东大区签约额最高达729.27亿元，占比30.1%；其次为华北大区，签约额527.28亿元，占比21.7%；华南大区481.51亿元的销售额排在第三位，占比19.9%。

值得一提的是，2019年华润置地全年综合毛利润率为37.9%，比2018年同期的43.4%有所下降。其中，开发物业毛利率由2018年同期的42.9%下降为36.5%；投资物业（包括酒店经营）毛利率由2018年同期的65.9%上升至66.5%。

在业绩会上，华润置地管理层将毛利率下降的原因归结为行业整体的趋势。管理层表示，2020年目标30%-35%，未来保持在30%左右。

在负债上面，华润置地负债总额约5286亿元，资产负债率为69.3%，有息负债率36.6%，同比下降5.7%，维持行业较低水平，远低于EH50房企平均净负债率水平。货币资金637.0亿元，较2018年同期减少10.2%，现金短债比3.0，覆盖短期债务3倍，短期无偿债压力，且高于EH50房企平均短期偿债能力。

凭借国企背景及自身规模优势，华润置地始终保持着低融资成本优势，2019年融资成本4.5%，与2018年同期持平。

规模增长放缓，2020年销售目标为2620亿元

2019年华润置地围绕“转型、提质、稳健、创新”的管理主题，着力推动质量变革、效率变革、动力变革，持续优化“开发物业+投资物业+X”的商业模式，推动规模的稳步提升。就财报数据来看，2019年华润置地签约额2425亿元，实现签约面积1324.8万平方米，分别较2018年同期增长15.1%和10.5%。

尽管对于规模增长颇有需求，但华润置地还是延续一贯的“保守”作派，2020年，其设定的销售目标是2620亿元，同比增长约8.0%，约为去年的一半。

华润置地总裁李欣告诉投资者，通过努力，有信心完成年初制定的销售目标2620亿元，其中上半年可完成约1000亿元，预计全年（投资物业）租金收入有望与去年持平或实现小幅上涨，并在2021年恢复双位数增长。

华润置地总裁李欣还透露，尽管疫情的到来让租金收入受到影响，但他相信最差时间已经过去，购物中心零售额于3月起将渐复苏，预期6月将可按年持平，到第四季实现增长，因此有信心全年租金收入可按年持平，甚至有小幅度上升。

调节奏、调结构、调布局，保持销售行业规模前十

2019年华润置地推动质量变革、效率变革、动力变革，在整体房地产市场销售放缓的背景下，华润置地凭借自身优质的业务线、卓越的管理经营能力以及新的发展动力，各项业务保持高质量稳健增长，实现了逆势上行，2019年销售业绩继续位居全国房企销售业绩排行榜前十。

王祥明表示，“2020华润置地具体目标还是保持销售行业规模的行业前十，并且保持商业领导者地位，实现规模和利润的双增长。原来华润置地的拿地方式相对比较单一，未来会在多元化拿地方面进一步加大相关工作举措，比如在收并购方面取得突破。

具体实现措施上，华润置地今年提出“三调”—— 调节奏、调结构、调布局。在节奏上，注重拿地窗口期，不在高位抢地；在布局上，此前华润资源过于分散，下一步会围绕大湾区、京津冀、长三角三大城市都市圈，以及十大核心城市都市圈深耕市场；在结构上，未来会在投资合作上往住宅物业多一点匹配。

从土地结构来看，以华南大本营为主，积极拓展三四线城市。报告显示，一、二线城市以及具有产业支撑的三线城市土地储备占比大83.8%。同时，集团积极以城市更新拓展湾区城市，重点拓展广州、深圳、东莞、佛山和惠州。另一方面也走向全国，重点拓展有政策倾斜的城市，为集团长期可持续发展提供优质土地。

截止到2019年12月31日，华润置地总土地储备面积为6868万平方米，覆盖全球80个城市，可满足集团未来三年的发展需求。其中开发物业土地储备面积5852万平方米，投资物业土地储备面积1016万平方米。

坚持“2+X”战略，成为城市综合投资开发运营商

2019年华润置地经历了高管的“离职潮”，年底更是人事动荡。12月17日，华润置地董事会主席唐勇离职，之后高级副总裁迟峰，副总裁、华北大区总经理蒋智生，董事局副主席、华北大区董事长张大为等核心高管均传出离职消息。

管理层在回答“人事变动是否会影响战略目标”这一问题时坚定地表示，华润置地依然坚持既定的战略方向和定力，坚持城市综合投资开发运营商的定位，坚持销售物业+投资物业+X战略，且在此基础上，会加大对主营业务的推动和发展。

近年来，华润置地围绕城市升级、消费升级和产业升级三大趋势，聚焦和深化“2+X”商业模式，即”销售物业+投资物业+X”商业模式，销售物业业绩稳健增长，在重点区域拥有价值丰厚的土储；投资物业保持高速增长，打造了具特色IP的商业项目。

同时，王祥明在投资者会上还透露，华润置地正在向国资委申请对资产负债率的适当放开，采取一企一策，这样有助于华润置地扩张，并且，华润集团其他业务线也会存在可能的业务支持。