2019年下半年理财指北（nan）

年初的时候弄了一版理财指北，当时也算运气还行，预言对了一些事，可能一些朋友也赚到了钱。现在又有了许多新情况，我觉得有必要再更新一版，给大家参考参考。

1.P2P即将全面退出历史舞台，该撤就撤吧

曾经作为金融创新的宠儿，P2P过去几年辉煌过，但是现在已经逐步要退出历史舞台了，原先以为“三降”的要求只是控规模而已，不过现在监管的态度越来越明确了，就是让P2P退出历史舞台。主要表现在以下几个方面：

（1）备案制和牌照制落地遥遥无期，但清盘速度在加快。不知道还有多少人记得当年监管承诺的1年内逐步实现有资质平台备案的承诺？有多少人记得当年逐步颁发牌照的承诺？如果记得就会发现这些东西现在落地已经是遥遥无期了。唯一能备案的，只有清盘方案！

（2）P2P涉及的社会问题越来越多。从最早的校园贷到后来的套路贷，砍头息，714大炮，P2P涉及的社会问题越来越多也越来越复杂。挪用贷款注入楼市、平台跑路，现在都已经是次要问题了，如何扫黑、清除以借贷关系为外壳的社会毒瘤才是更大的问题，最明显的就是暴力催收。

（3）P2P原先是建设信用社会的铺垫，结果反而造就了更多的不诚信。最早只是平台不诚信或者贷款人拖欠，但随着平台越来越多，所谓撸口子也越来越多（骗取借款不还），甚至出现了以村为单位的集体撸口子行为，以暴力对抗暴力催收。还有平台故意散布不利消息，迫使债权人低价将债权转让给平台，债权人和债务人“两头坑”。

（4）P2P毁掉了不少自制力不强的年轻人。年轻人是国家的希望，毁掉年轻人对于国家的伤害尤其巨大。20岁刚入社会的年轻人，通常自制力不强，随便尝了点网贷的甜头就很容易陷入贷款的陷阱，超额消费，最后利滚利陷入无穷无尽的贷款中，无法翻身，导致他们走上错误的道路。

所以目前来看，P2P已经“百害而无一利”，停掉是必然的。连P2P做的最好，最能兜底的陆金所都已经宣布剥离，还有一些大平台不是剥离就是宣布转型“助贷”。所以P2P已经彻底凉了，能先办法撤的就撤吧。

2.利率下行期，固定收益类依然难做

年初建议大家买期限长一点的产品，如果听了你就赚了，因为现在理财产品利率下降的不知道有多快。特别是“去杠杆”进入下半场，市场资金面有所缓解。加上国家为了应对中美贸易摩擦，采取了适度放松的货币政策，2018年以来市场利率保持持续下行。

根据以往的经验判断，利率的小周期通常为2年，因此到2019年3季度之前，仍然可以保持利率下行的估计，但2019年底及之后，利率有可能转为上行，市场对于降息的风声越演越烈，所以谨慎一点没坏处。基于此，我依然认为，安排理财产品在2019年之前到底是非常合理的，也是当前权衡机会成本和实际情况下的最优。

当然，如果资金量大，可以考虑分散一些到信托产品上，而且现在信托门槛下降了，风控也比之前强，监管也比之前到位，可以考虑找一个1年产品过渡一下资金。

3.房贷要不要提前还？

这里顺便说一下房贷。目前，一年期比较有保障的理财产品收益率在4.5%左右。啥？我怎么知道的？找一些中型银行的一年期理财和大型保险公司的万能险产品大概比较一下就知道了。

房贷现在的基准利率还是4.9%，商贷首套不上浮、二套上浮10-20%。而现在理财产品只相当于基准利率打9折，所以怎么看商贷都是净亏损，和几年前大不一样了。那么房贷部分给大家的建议是，如果买房因为换房难依然要首选满贷，之后有钱了优先考虑提前还款。因为现在楼市不是很景气，一定要谈组合贷！

对于之前房贷的群体，如果在9折以下或者公积金不用考虑提前还款，其他情况可以考虑还掉一部分。上浮20%的别考虑了，全部拿来还房贷吧，抵押贷5.9%在现在这个环境下，实在是太坑了！

4.股市与期货

先说一下股市吧，上半年实力演绎什么叫走同样的路只能到达同样的终点，什么叫券商的朋友成功预测3300大顶。所以我说，普通的朋友还是轻易别参加了，真要参加，就买中证300定投，赚到15%的涨幅就撤。

对于科创板，我的理解其实并不是很乐观。特别是科创板设置了50万的门槛，我就更悲观了。原先普通股民套了可能就是套了整个风险投资资产了，科创板把有钱人套了一部分，有钱人还有的是钱对吧。剩下的我就不解释了…

如果非要投资股票的话，我的建议有两个方面，一个是选商业模式有前途的企业，这个不多说了。另一个是金融、消费、成熟制造这三个方向的蓝筹股，并做好长期持有的准备。因为新会计准则下，保险公司、金融企业对这类股票投资需求比较旺盛，主要是为了避免上述股票价格波动对财务报表利润产生不利影响，通常倾向于将该类投资划分为可供出售金融资产（旧准则）或以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产（FVTOCI，新准则），实现股利计入当期损益，股价波动计入权益的目的。目前使用新准则的某保险公司就有这种倾向，所以现在投资，赶在2021年前新准则正式落地，也许还能抓住一波。

金银期货现在到了一个非常尴尬的点，年初如果按我说的白银3500-3700建仓，现在利润已经很丰厚了，不过涨势还是不及预期，该撤就撤。现在市场最大的风险就是川普的推特，搞得市场忽上忽下，根本就没法玩，一个避险市场反而风险大的一匹。而且各种指征都不明朗，我们还是先撤退回头再来看吧。

总的来说，现在是一个非常难理财的时候，做什么都赚不到钱，怎么理财都很不爽。这个时候最好的方法就是规避风险，放平心态，降低预期，把资金集中起来放到稳健的固收、银行理财里面，或者降低自己的长期负债。等到年底或者明年年初，我们再去市场淘金吧。