22年铸城，佳兆业以城市更新打造护城河

进入6月，各大房企陆续在发布5月销售业绩。6月1日晚间，佳兆业集团控股有限公司（简称“佳兆业”）也发布了2021年前5个月未经审核经营数据。今年1-5月，佳兆业累计总合约销售约539.79亿元，同比增加约99.5%；总合约建筑面积约327.35万平方米，同比增加约99.1%。

今年恰是佳兆业成立22年。上世纪90年代初，中国房地产行业崛起，佳兆业从成功改造烂尾楼“桂芳园”出发，现已迈步成为布局全国的城市更新领航者。

城市更新凸显差异化竞争力

“城市更新”是佳兆业战略重要标签之一。

2000年，佳兆业首个城市更新项目深圳佳兆业·桂芳园入市，被评为“最适宜港人居住的深圳楼盘”“深圳市优秀物业管理小区”，成为深圳土地开发的成功典范。

随着中国经济向高质量发展转型，在城市更新全国化的政策布局方面，城市更新行动被写进“十四五”规划、政府工作报告，各地政府制定城市更新管理（实施）办法，全国上下更唱迭和，将城市更新作为未来发展的重要方向。

而佳兆业22年的城市更新领域积淀，夯实了其在城市更新领域的核心竞争力。平安证券指出，粤港澳大湾区城市发展领先全国，叠加经济活力突出、人口持续流入、增量土地有限，区域城市更新开展较早且更具活力。随着中央大力推动城市更新，加上核心城市中心区可供开发土储日益减少，预计更多城市将出台城市更新条例。

年报显示，截至2020年底，佳兆业已经拥有的城市更新储备项目绝大部分位于大湾区，其中深圳120个项目，可售面积达3000万平方米；广州26个项目，可售面积4700万平方米，项目含金量高，利润可观。

布局城市更新 为企业利润赋能

佳兆业在城市更新业务板块的发展，是看得见的迅猛与领先。目前，佳兆业集团拥有城市更新项目201个，占地面积超5000万平方米，其中54个为2020年新拓项目。

佳兆业是布局城市更新领域最早的一批房企，那时候还没有城市运营、综合体的概念。2011年，佳兆业就成立了全国首家专业运营城市更新项目的公司，将城市更新模式加速在全国的复制，贵州、湖北等地实现首个更新项目落地。伴随着深圳城市更新新政的落地实施，佳兆业的城市更新转化再提速，预计2021-2022年转化可售面积约420万平方米，可售货值超过2000亿元，为其后续的高质量发展提供强有力保障。

随着集中供地政策的推广，土地市场竞争更为激烈，城市更新能使房企以更低的地价获取土地储备，保证更高的利润率，愈发受到房企的青睐。近年来旧改项目每年为佳兆业贡献约1/3的合约销售及结转收入，且占比逐年提升，显著增强集团的盈利能力，成为佳兆业弯道超车的核心引擎，并获得西南证券、平安证券等主流券商的推荐。

东北证券还认为，佳兆业集团“城市更新独具核心优势”，得益于公司超20年的城市更新经验，拥有超900人的专业化团队，业务覆盖多种城市更新类型，铸就了公司在城市更新领域的核心竞争力，也使得公司在行业毛利率中枢普遍下行的大背景下，待结转收入的毛利率依然保持稳定。

城市更新不单是拆除重建，更多的是指综合整治，其中包括了城市功能的完善和配套设施的国画，例如学校、养老院、文化活动中心、综合体育中心、公交首末站、变电站等公共服务配套设施建设，这就需要开发商有很强的运营能力，特别是产业运营能力，佳兆业“城市更新+”模式恰好与之匹配。佳兆业在地产主业之外，积极拓展多元产业链，目前已经进入文化体育、旅游产业、航海运输、足球俱乐部等近20个产业，目前已深入布局城市运营全产业链。