恒大年报：比利润创纪录更震撼的，是许家印说的这些话！

文丨大树

3月26日，在中国恒大集团于香港召开的业绩发布会上，许家印金句不断，“未来五年内，恒大不会再涉足其他大产业”、“我们对汽车产业还是很有信心的，你不要忘记我是车间主任出身的……我干了十年的车间主任，还是有制造业基本功的。”

和这些话一样震撼的，还有恒大再创新纪录的业绩。

据公告披露，2018年度，恒大毛利为1689.5亿元，同比增长50.5%；核心业务利润为783.2亿元，同比增长93.3%；净利润（剔除汇兑损益）为722.1亿元，同比增长106.4%；股东应占利润增加至373.9亿元，同比增长53.4%。成功蝉联房地产行业“利润王”。

现代经济学之父—亚当·斯密认为，在市场经济中，为业主和股东们源源不断地、最大化地创造价值和利润是公司责任和存在的目的。所以，从这个角度讲，恒大无疑是一家成功的上市公司。

业绩利润只是果，管理经营才是因。此次恒大蝉联“利润王”的背后，事实上反映出的是恒大战略转型的成功、许家印作为一个成功企业家的洞察能力和管理水平。

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货真价实的“利润王”

事实上，恒大创历史纪录的利润含金量是很高的。

年报显示，恒大2018年毛利润率36.2%，同比增长0.1%；核心利润率16.8%，同比增长3.8%；净利润率15.5%，同比增长4.2%。

白银时代，房企的净利润率普遍被压缩到百分之八至九，主要做民生地产的恒大还能在逆势行情下，净利润率大幅领先行业，表现当真是惊艳。即使和另外两巨头比，也是领先几个段位。

（数据来源：企业公告）

值得一提的是，恒大是在毛利润率相对稳定的情况下，实现了利润率、净利润率的大幅增长。

这说明了什么？至少说明三点，一是许家印在17年提出的“新恒大战略”取得巨大成功；二是恒大的（土地）成本控制能力很强；三是恒大的运营管理效率水平日益精进。

正是许家印的这三板斧砍出了恒大再创行业纪录的利润。

首先，2017年当所有房企都在高歌猛进之时，许家印却宣布进行战略转型，此后，恒大除了积极布局文旅、健康产业、高科技、新能源汽车外，还成功实现地产主业向“低负债、低杠杆、低成本、高周转”的“三低一高”新模式转型。

而恒大资金杠杆随之大降，净负债从最高点的400%以上下降到100%左右，现在还在持续下降中，进而释放出巨额利润。

其次，恒大在土储成本及布局的优势，体现出许家印对行业的深刻认知。

如恒大3.03亿平方米的土地储备成本价仅1635元/平方米，而且每个项目极具规模，分期开发。随着后期开发，土地和房屋价值生长空间就创造出来了，也就会有更多利润释放。

此外，中国楼市最热的市场——粤港澳大湾区也是恒大布局的重点。

上述两点，在业绩会上已经得到总裁夏海钧的证实。

再次，在业绩发布上，许家印亲口证实，“恒大在管理上已经形成了从严管理、奖罚分明的管理文化，以及非常强大的执行力。”

这不仅是说说而已，事实上，它已经体现在业绩上了。如通过采用统一规划、统一招标、统一配送的标准化运营模式，销售、管理费用率持续降低，成本控制能力不断提升。

此外，恒大在产品打造上，通过打造环节精品提升产品品质，也在不断增加的产品附加值，提高产品的溢价能力。

也就是说，恒大地产主业目前的高利润不仅是名副其实，而且还具有可持续性，是当之无愧的“利润王”。

当然，许家印眼中的“新恒大”战略不仅是主业的转型做强，更是要再造一两个业务市场空间可以比肩地产主业的新恒大。

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大战略、大格局：三个万亿级大产业

事实上，恒大早已不是一家单纯的房企。

企业家的危机意识让许家印早在9年前就开始对恒大的未来发展、多元化产业进行大量的探索。

如早年涉足过粮油、乳业、矿泉水产业，这些探索给许家印和恒大带来的，既有教训也有收获。

恒大是要转型，但不能看到机会就进，不然路会越走越窄，如矿泉水每年才几十亿的产业体量，显然无论如何努力都不可能达到地产主业的规模，实现再造一个恒大。

就如许家印自己所言，“恒大在产业选择上，一定是非常大的产业。”

意识到问题的恒大迅速调整方向，将上述业务处理，然后调动所有的财力、人力、物力，主攻三个万亿级大产业：旅游、大健康、新能源汽车。

在今天的业绩会上，许家印也正式宣布，“恒大的多元化产业布局已经全面完成，形成了以地产为基础，旅游文化、健康养生为两翼，新能源汽车为龙头的产业格局。未来五年内，恒大不会再涉足其他大产业。”

目标已经找到，但能不能实现，最后还是取决于公司高层的意志力和员工的执行力。

对于许家印个人而言，恒大实施多元化战略和进军新能源汽车产业的决心是自不必多说，就如其半玩笑似得说道“我们对汽车产业还是很有信心的，你不要忘记我是车间主任出身的。”

事实上，正是那10年车间主任的磨炼，造就了许家印雷厉风行的行事作风，并把这种性格深深地烙在了恒大企业团队文化中：要么不做，要做就要做大、做强、做成功。

正是这种企业性格，让恒大过去几年在众多房企中异军突起，成为如今Top3巨头之一。

也正是这种性格，让我们看到，恒大不仅迅速地从FF阴影中走出来，还在短短一年内，通过一系列并购（如广汇、NEVS、卡耐、泰特等），完成在新能源汽车全产业链的布局，一举解决掉制约新能源车企发展的“五大瓶颈”：即整车研发制造瓶颈、电池电机瓶颈、轮毂电机瓶颈、销售瓶颈、社区充电等服务瓶颈。

由上可知，其实不管是“新恒大战略”转型、蝉联地产利润王，还是如今All in新能源汽车，本质上体现的都是许家印作为一个成功企业家战略洞察、管理水平和意志力。

那么，反过来说，基于许家印凭借这种能力在恒大地产、恒大足球等产业上取得的巨大成功，我们也应该对恒大新能源车，报以足够的乐观。

“恒大做事的风格，要么不做，要做就要做大、做强、做成功。”许家印在业绩会上的这句话同样不是说说而已。

放眼中国，能在这种公开场合，说如此硬气话的怕是只有许家印了。