归母核心净利涨26%，佳兆业要继续降负债

记者 | 黄昱
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　　“保持发展和债务之间的平衡一直是我们财务的重要工作方向。”在2020年中期业绩发布会上，佳兆业首席财务官吴建新坦言，在规模、现金流和利润方面会维持平衡。

　　8月27日，佳兆业发布的2020年中期业绩报告显示，上半年，佳兆业总收入为222.97亿元，同比增加10.9%；归母核心净利润为35亿元，同比上涨近26%。董事会建议宣派中期股息每股3港仙。

　　从债务结构来看，境外融资在佳兆业的总借款中占有一定比例。财务数据显示，截至上半年底，佳兆业的总借款约为1217亿元，比2019年底增加4%，其中境外融资金额占比为57%，比去年同期增加15个百分点，境内融资金额占比为43%。

　　对于境外债务的管理，佳兆业以降低融资成本以及延长整体的债务还款期限为主。据了解，佳兆业上半年新增境外债务的融资成本为8.2%，比去年全年的11.1%下降2.9个百分点，与此同时，上半年抓住市场机会共发行8亿美元、五年期的境外优先票据，以此延长境外债务的期限。

　　从债务到期情况来看，佳兆业须于一年内偿还的债务为315.8亿元，占比达26%，一至两年内须偿还债务约325.2亿元，占比约27%，须于2-5年内偿还的债务约为541.9亿元，占比月44%，剩下33.74亿元五年后偿还，占比3%。

　　截至上半年底，佳兆业持有现金及银行存款约为404.7亿元，较去年同期增长35%，比去年底增长9%足以覆盖一年内到期的债务，现金短债比达1.2倍，位于合理区间。

　　近几年来，佳兆业一直将降负债作为财务工作的重点。数据显示，佳兆业净负债率已经实现五连降，今年上半年末的净负债率为130%，比去年末减少14个百分点，同比大幅减少61个百分点，相比2017年底，更是减少170个百分点。

　　“到今年底我们希望将净负债率降到120%”，佳兆业高级顾问谭礼宁表示，一方面会通过加强销售回款率，以及降低营销成本，尽量提升利润，以降低现有的有息负债；另一方面，在适当时候回购债务，以长债换短债，同时拓展境外融资渠道，除发美元债外，还会与基金合作以及申请银行贷款。

　　近期，监管层不断释放融资收紧的信号，更有传言给房企融资设置了融资监管的“三道红线”，即红线1：剔除预收款后的资产负债率大于70%；红线2：净负债率大于100%；红线3：现金短债比小于1倍。

　　华创证券研报指出，8月20日，央行、住建部在背景召开的重点房企座谈会，明确了重点房企的资金检测和融资监管规则，明确了房企融资的“三道红线”。

　　吴建新表示，佳兆业会密切监控公司净负债率、资产负债率、现金短债比等核心财务指标的变动，持续优化债务结构保障偿债能力。尤其在净负债率方面，佳兆业的中期目标是，通过加速回款、加强运营、提升利润及引入战略投资等措施，使净负债率降至100%以内。

　　降继续降低负债外，佳兆业上半年也在积极拿地，通过招拍挂、收并购、旧改等渠道适时择机补充土储，共获得23个项目，比去年同期增加8个，新增土储权益建面约281万平方米，权益土地金额约222亿元，同比增加37%，平均土地成本约每平方米7896元，同比上升19.6%。

　　截至上半年底，佳兆业总土地储备约2680万平方米，总货值超5800亿。按建筑面积算，其中78%的土储面积位于一线及重点二线城市，52.2%位于大湾区；按货值算，28.6%的土储位于深圳，20.4%的土储位于广州。另外，由旧改转化来的土储约560万平方米，占比约21%。

　　旧改一直是佳兆业的重要土储来源。上半年佳兆业新拓展旧改项目20个，其中大部分位于深圳。截至上半年底，佳兆业尚未纳入土储的旧改项目数量达167个，占地面积约4237.3万平方米，预计可售货值约2.6万亿元。

　　佳兆业集团执行董事兼总裁麦帆指出，上半年，佳兆业转化旧改项目5个，可售货值近270亿元。下半年将继续推进旧改项目的转化，预计将有5个位于深圳的旧改项目实现供地。

　　在近半数房企规模负增长的情况下，佳兆业上半年实现了360.32亿元的合约销售，同比增长3.9%，回款率约87%，较2019年增长12%，合约销售面积为211.9万平方米，同比增长8%，平均售价约1.7万元/平方米，较去年同期减少约3.9%。

　　从合约销售的分布看，粤港澳大湾区仍是佳兆业销售贡献的主力，销售额占比达57%；一线及重点二线城市销售占比达90%；另外，旧改项目的价值持续释放，贡献销售约115.3亿元，占比达32%。

　　今年初，佳兆业将2020年的销售目标定为1000亿元。麦帆表示，全年1000亿元销售目标不会改变，集团将加快供货，下半年整体可售资源约1200亿元，可售面积约660万平方米，保持正常去化即可达成千亿目标。

　　面对上半年疫情对公司的影响，佳兆业主席郭英成表示，疫情给佳兆业在内部管控包括管理方面带来一些挑战，但公司还是反应迅速，并在混乱当中寻找到商机，今年上半年在深圳新收购了二十个左右项目，这将给公司提供更多的发展机遇。