经济转弱减息难推升全球楼市

美国联储局上周三宣布减息前，全球楼市早已偷步上升，本来正处于跌浪的新加坡和澳洲楼市都见反弹，原因是投资者憧憬全球减息潮将会令楼市再闯高峰。

但他们的如意算盘可能敲不响，原因是全球楼价虽然经过一段时期的调整，但相比历史标准，目前仍然很高，未必吸引到大批买家入市。再者，全球经济已日益转弱，令楼价更失去上升的诱因。

联储局主席鲍威尔在六月初首度表示会研究减息的可行性后，市场几乎已确定美国必会减息，结果该局真如预期般在上周的会议上宣布减息四分一厘。但全球央行未待储局宣布减息，已率先调低利率，其中包括澳洲在内。

受减息刺激，已下滑了两年的澳洲楼价在七月份终于轻微反弹，一直引领全国楼市下跌的悉尼和墨尔本，在七月份均反弹了0.2%，反映出期待已久的投资者，趁着澳洲减息，以及全球减息潮将至而急不及待入市扫货。

不过，虽然经过一轮调整，但澳洲的楼价只比高峰期回落了约8%左右，但澳洲部分主要城市，例如悉尼和墨尔本，过去十年间楼价却已大升了约一倍，反映出澳洲楼市目前仍然是天价。这样高的价格，自然难望吸引到投资者入市，故即使澳洲央行进一步减息，亦未必可刺激到楼价大升。

新加坡楼市在次季亦反弹，相信同样因投资者憧憬全球减息将至，但与澳洲一样，新加坡楼价虽然经过一年时间调整，但在次季回升后，价格瞬即重上五年高位，可见过去一年的调整其实非常轻微。同时，资料显示，新加坡的楼价经过一年的微调后，次季的水平仍然接近2012年所创下的历史新高。相信有意投资新加坡房地产市场者，亦会因此而却步。

另一个造成全球楼价不会再现大升的原因是，全球经济在中美贸易冲突持续，和各国地缘政治因素影响下，将难以大幅复原，令楼价升势失去支撑。虽然全球央行再现减息潮，有助热钱再度涌入实体资产，但与上次宽阔潮相比，今次经济的增长已明显地差，难望令投资者对房地产市道前景有太大憧憬。