房地产反弹了？

进入12月，天气冷了，A股依然成交冷淡。

今天的大盘早上涨得很不错，但是到了下午，再次回落。

上午大涨的原因应该是PMI超预期，11月的PMI回到50以上，也预示着实体经济可能回暖了。

先别急，多看几个月再说，因为上半年也出现过短暂的回到50以上，单月的波动有很多可能。

这不算是一个大利好。

然后，今天的抱团股已经出现分化，一部分继续跌，一部分企稳。年底了，抱团股的调整仍会持续。

今天比较亮眼的板块是房地产板块，像万科保利都表现不错，原因是11月房地产销售数据大好，很多都同比大升，而11月以来，各大城市的房地产成交量也有了显著放大，再加上，陆续有城市放松限购，作为托经济的大尿壶，房地产大有复苏迹象。

事实上，目前房地产股基本是都是个位PE，高分红率，看上去确实很是低估。

不过，从目前看，房地产的整体复苏仍需确认，年底促销等都是惯有的。短期由于政策放松带来的短期放量是正常的，总体的大逻辑还是没变。

还是坚守一个大逻辑：中国不缺房，目前大概人均39平的面积在全球所有国家中都是不俗的水平。而人口出生的下滑又不可逆转，这又注定了，今后的每年新增的房地产套数只少不多——没有那么多人来住了。

房地产行业的最坏时刻仍未到来。当然，有些在手土储特别优质的房地产公司，按行业平均值打个位数pe，这也可能是低估机会，只能说房地产股目前仍是大浪淘沙。

最后，今天下午很多仿制药股加速下跌，这很正常，第三次集中采购要来了，这些落后产能，估值得下调，很多公司看起来pe低，但是测算一下2到3年后的利润，就能知道目前这些公司的估值并不低。

还是要警惕低估值陷阱，公司的价值在于未来能赚多少钱，而不在于现在赚多少。