年报点评丨弘阳地产：规模利润齐增，双轮驱动优势明显

前言

2018年7月24日，弘阳地产成功在港交所挂牌上市，上市后，加快了业务扩张的步伐，当年完成了473.4亿元的销售业绩，同比增长84.3%。

2019年，弘阳地产实现合约销售金额651.5亿元，超额完成了2019年初确定的600亿销售目标。近3年内，弘阳地产复合增长率近70%，业绩增幅居行业较高水平。

△ 董事会主席、执行董事：曾焕沙（中）/执行董事、总裁：何捷（右二）/ 联席总裁：袁春（左二）/ 执行董事、副总裁：雷伟彬（右一）/财务总监：申广平（左一）

*本文共2201字，阅读大约需要6分钟*

3月26日，弘阳地产在线举行2019年度业绩发布会。业绩报告显示，2019年弘阳地产实现合约销售金额651.5亿元，同比增长 37.6%；累计实现签约面积490.5万平方米，同比增长39.0%，轻松跨过500亿的年销售大关，稳定向前迈进。

发布会上，弘阳地产表示，2020年销售目标为750亿元，较2019年增长15%，基于弘阳地产2020年全年可供货值在1100亿以上，其750亿元的销售目标，有很强的业绩兑现实力。

从“快速增长”到“利润为王”

2018年7月24日，弘阳地产在港上市，当年完成了473.4亿元的销售业绩，同比增长84.3%。2019年，弘阳地产实现合约销售金额651.5亿元，2020年，弘阳地产给定下的销售目标是750亿元，可以看出，公司对2020年经济环境与行业发展的判断审慎乐观。

业绩报告显示，2019年，弘阳地产营业收入151.69亿元，较2018年增加64.2%；商业经营及酒店经营收入上升14.0%至4.51亿元；毛利和毛利率分别为33.83亿元及25.1%，“地产+商业双轮驱动”的战略成效开始显现。

同期公司实现净利润16.35亿元，较2018年增加23.6%；核心净利润较2018年增加25.8%至14.15亿元。

今年1月，弘阳地产董事会主席曾焕沙提出，公司要完成从“快速增长”到“持续、稳健、有质量的快速增长”的战略升级，推动以客户为中心、以经营和利润为导向的机制落地。从这份业绩报告可以看出，这个战略升级已经在稳步推进。

弘阳地产在过去数年中已实现可持续快速发展，在易居“2020中国房地产500强”榜单上，从2017年的88位、2018年的77位、2019年的52位，到今年首次跨入TOP50门槛，位列第47位。

2019年弘阳地产继续优化资本结构、增强财务安全性。数据显示，截至2019年12月31日，公司手握现金168.4亿，较2018年末增加35.2%；净负债率70.4%，债务结构在持续优化，短期借款占比，也较较2018年末的49%下降到42%。

稳健的现金流和利润在一定程度上得益于其2019年高达94%的签约回款，刚需、刚改明星产品符合主流市场需求，实现了回款率连续多年保持行业标杆水平。

深耕长三角，加速全国化布局

弘阳地产的销售业绩贡献主要集中在长三角区域。长三角作为弘阳持续深耕区域，销售业绩贡献遥遥领先于其他区域，区域销售排名前五的城市，无锡、苏州、常州、南京、南通都位于长三角区域。

2019年，弘阳地产共取地57块，新进济南、青岛、西安、长沙、温州、郑州等城市，至2019年12月底总土储达1693万方，其中81%位于一二线城市，较2018年增加29.4%。

来源：弘阳地产官微

弘阳作为“深耕长三角，并进行全国化布局的综合性房企”。在2020年将继续推进“做透大江苏、深耕长三角、布局都市圈”的布局策略。年报显示，2019年弘阳在拓展了全国多个都市圈的核心城市，同时持续推进重点区域的深耕，进一步拓展了战略纵深，从而实现从区域性房企到全国性房企的全面转变。

2020年可售的1100亿以上的货值中，有63%位于长三角，其中江苏占据了80%的份额，城市分布在较高能级的城市，资源以住宅为主。

业绩发布会上，弘阳表示：2019年进入了17个新城市，2020年初目前已进入3个新城市，目前主要战略还是围绕深耕长三角，目前布局基本已经完成，未来会进入一些新的城市，但更多的还是在已进入的城市中深耕为主。

“三新”：聚焦经营与利润

2019年，弘阳地产在投资模式、产品体系、集采平台等三个方面，出现了新突破与新变化。

1、新投资模式：商住联动

凭借“地产+商业双轮驱动”、“双Mall（购物中心、家居生活馆）+游乐演艺”的差异化商住联动开发优势，弘阳地产已在常州、安庆等地落地商住联动项目，实现低价获取优质土地。

常州名力天下锦项目的住宅毛利率预估46%，安庆弘阳广场项目的住宅毛利率预估高于30%。这两个项目成功落地，也显示弘阳的商住联动差异化竞争力，得到当地政府认可。

2、新产品体系：落地“233+N”

2019年以来，弘阳地产在产品标准化体系方面，落地“233+N”，即开发两大模块（大区、示范区）、设置三大专业（建筑、景观、室内）、升级三大产品系（时光、昕悦、宸晖），以及N套标准化手册和施工图。

商业项目则落地4.0产品体系，涵盖摩天轮、城市秀场、主题乐园和主题街区等业态，打造“永不落幕的城市秀场”。

新产品体系助力实现溢价。长沙时光里项目较周边竞品均价高出约18%，去化速度高出约21%；佛山博爱湖一號较周边竞品均价高出约10%，去化速度高出约10%。

3、新集采平台：实现控本增效

2019年4月，弘阳地产联合发起成立新虹桥采购联盟“帮采平台”大发、上坤、三巽、领地、港龙等业内知名企业成为联盟成员。该平台实现“统一入围、统一价格、统一签约”，使各成员与供应商之间的合作更加透明高效。

2019全年，“帮采平台”共进行12项联合采购，签约总额约40亿元，采购成本下降约5%，使各成员企业有效地实现了控本增效。

综合来看，弘阳地产在过去数年中已实现快速增长，并正逐步向可持续高质量增长转变。

随着“地产+商业双轮驱动”战略的深入，其“持续、稳健、有质量的快速增长”的战略升级，也符合目前整个行业发展趋势。

— END —