内容摘要：

1、财政信息化政策风口独家受益：政策推行“统一”开发建设电子票据系统，公司中标全国多地“单一来源采购”，70%以上的市场占有率，几乎独食市场蛋糕！

2、腾讯入驻二股东：阿里、腾讯，还有多家投资机构纷纷争抢进驻，公司携手互联网巨头，助推电子政务业务打开成长空间！

3、不止是非税：公司逐渐由非税票据领军，延伸到大数据、云计算，大财政信息化将成为业绩高增的重要保障！

以下是详细逻辑：

9月30日关注：博思软件（300525）

1、非税信息化龙头

公司是我国非税收入信息化建设的龙头企业之一，主要服务于财政票据电子化管理、政府非税收入管理信息化及公共缴费服务领域，为财政票据用票单位、各级财政部门提供财政票据电子化管理及政府非税收入信息化管理相关的软件产品和服务。

2、中报季节性原因亏损

尽管公司2019中报净利润同比下降64.29%，但由于公司业务季节性原因，一般收入主要集中在第四季度。

3、未来：独家受益财政信息化政策，腾讯进驻二股东！

（1）“系统全国统一+政府单一采购”，重磅政策吹爆

公司业务布局紧贴电子票据建设和政府采购平台两大政策性风口，业绩持续高增长可期。其中的关键是：“统一”开发建设电子票据系统。因此被采购中标的系统公司会非常受益！

这里还要注意一个关键词——“单一来源采购”，指采购人向唯一供应商进行采购的方式。根据天眼查可以发现，近期公司中标多个“单一”项目。

打开招标公告可以发现，博思软件被财政部青睐选为承建商，而且是“单一来源”，也就是作为唯一供应商，而之前说到电子票据系统又是“全国统一”开发建设，这么多“唯一”，意味着蛋糕几乎被博思一家独食，这次真受益大发了！

（2）BAT巨头战略入驻，加速互联网升级进程！

近几年腾讯、蚂蚁金服先后公告与文思海辉、神州信息、长亮科技、润和软件、高伟达战略合作或入股投资，整合银行IT服务商是巨头们期望在互联网金融和金融科技领域有所作为的必然动作。

金融业务作为中介业务需要连接资金端和资产端，以阿里为例，蚂蚁金服依靠余额宝这一现象级的产品拿到上亿用户并且随后控股天弘基金。

但是货币基金类型过于单一还满足不了用户的需求，作为系统连接所有主流金融机构的银行IT服务商们是蚂蚁金服涉足资金端并且打通中间环节的关键。

①科蓝软件：引入阿里云、蚂蚁金融云两大云平台体系

阿里巴巴的恒生电子是证券IT，它收购了8.5%科蓝软件的股份，科蓝软件是银行IT，此外云鑫也是阿里蚂蚁金服旗下的。

②长亮科技：腾讯的金融科技唯一排他性合作公司

长亮科技是国内第一梯队的银行IT公司，腾讯全市场综合考察之后，收购了9.8%长亮科技股份。

现在长亮科技+腾讯云的合作，开始国产替代和升级国内银行核心系统。

长亮科技和华为合作，华为作为硬件底座，长亮作为软件核心系统，开始竞标海外的银行核心系统。

③阿里腾讯争抢，携手巨头助推电子政务成长！

2019年9月26日公司公告以每股24.71 元定增4.50 亿元，最终腾讯系的林芝腾讯科技有限公司，击败了阿里蚂蚁金服的上海云鑫创业投资有限公司，成为单一认购对象，腾讯系成为二股东。

阿里腾讯的垂青，意味着公司业务能力及其电子政务的赛道得到了巨头与其他投资机构的认可。定增项目主要用于补充业务布局，提升长期竞争力。

机打发票向电子发票过度的过程其实是联网软件向互联网软件演进的过程。博思软件在机打票据方面的的市占率能够达到70%，那未来的升级改造过程中达到70%是确定性极强的。

完成互联网化的博思软件，最大的机遇就是营收结构可以从软件销售转向互联网服务收费，从而让博思软件变成一家真正的互联网公司。

（3）不只是非税，更有大数据、云计算等技术变更打开成长空间！

市场普遍将公司定义为非税票据领军，但忽视了其针对财政核心业务领域的诸如新预算法、预算绩效管理、财务内控监督、财政大数据管理等热点业务的布局与卡位，以及其结合集中式、云化微服务等技术变更带来的业务与应用场景布局。

新一代财政信息化力推“三化五统一”、鼓励进行“云化、国产化和大数据分析”，以平台 2.0 及其标准规范为抓手，在财信办[2016]7 号文等政策指导下，财政信息化迎来新一轮强政策周期。

公司打造出财政部门高度认可的多个标杆案例，并中标了近一年启动的多个省级项目，其业务内涵已实质从过往围绕非税收入管理延伸至大财政信息化，将成为业绩高增的重要保障。

27日市场大幅缩量反弹，30日市场继续缩量阴跌，几个现象值得留意：

1.从空间角度来看，处于东方中科见顶后的情绪退潮期，市场空间连板高度压制在3板，高标不板大部分继续以跌停收尾，出现了3板后连续跌停（宏图高科）甚至出现了2板后连续跌停（顺威股份）的罕见情况，银宝山新5+1后两连跌停、高位庄股华培动力、金奥博连续跌停后续跌。明确的情绪退潮期，高标补跌阶段尚未结束，市场畏高情绪继续加强，接力情绪非常极端，目前空仓对大部分交易者来说是最好的选择，对左侧交易者来说是仓控尝试接力核心标的时机；

2.目前4只连板都是迷你流通盘（7.59亿、10.32亿、14.47亿、6.98亿），说明当前市场接力资金只够承接这种级别的标的，耗钱多的标的不要过度意淫，特别是已经在高位的业绩不够硬的科技趋势股，真的是没钱去接，首板数量仅有8只，创几个月以来最少，大盘量能已经降低到1400亿级别了，减量市场恰逢情绪退潮期，这种首发数量属于正常；

3.庄股继续表现（乐歌股份、睿能科技），合力股萎靡，4只仅存的连板股形态均为超跌，除宝鼎科技外其余7只首板也均是超跌形态，说明超跌属性仍是资金的首选，消息面刺激的VR（主线科技的低位）如所料一日游（隔日超短思维），仅有叠加超跌低价属性筹码结构相对较好的弘高创意走出2板，从市场的选择可以看出超跌属性是高于其他属性的存在；

4.从睿能科技、晶华新材、新农股份与乐歌股份的K线和分时语言看资金偏好：

共同的形态特点是超跌远端小盘刺心，共同的属性是高送预期，属性的分时联动性明显强过题材的分时联动性

那么说明当前市场缺乏题材支撑的情况下，属性加分已不仅仅停留在加分项上甚至有主导当前市场合力的发展趋势，这一点跟今年5月初科隆股份引领的炒高送转属性周期相似，前期高送属性联动性超越题材联动性，中期人造肉等题材出现后高送属性弱化为加分项，后期叠加高送属性加分项也成为龙头竞争胜出（丰乐种业等）的重要因素，当下结合每年10月都或多或少的会炒下高送预期，所以这个属性务必要重视起来，看看历史会不会重演。

总结一下就是：情绪极端低落，场内钱不够用，超跌小盘首选，高送属性加分。

一点小知识：开板刺心的表现是市场接力情绪的参照点，一般来说有开板刺心表现不佳（仙乐健康、瑞达期货）的时候市场接力情绪也难有好的表现，这句话是非常核心的知识点，感兴趣的可以把开板刺心表现和当时市场接力情绪做下回测对比，就明白了。

最后说一点：外围股市的涨跌仅会影响我们竞价，然后市场该怎么走还会怎么走，不会影响我们市场原有趋势和结构。

安正时尚·603839

基本面分析

长三角一体化、二胎概念股。公司位于浙江省嘉兴市，主要从事中高档品牌时装的自主研发、生产、销售及品牌管理。公司业绩稳定增长，动态市盈率14.6倍，总市值56亿。

技术面分析

股价沿着10日均线震荡上涨，处于稳健的上升通道中。可考虑沿着10日均线位置逢阴线关注。

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