泰禾债务重组现曙光，与长城资管、民生银行债务延期达成协议

泰禾集团（000732.SZ）近日接连为多个子公司进行担保，并在债务展期取得初步进展，令外界对泰禾的债务重组看到一丝曙光。

12月22日，泰禾集团发布公告，全资子公司深圳泰禾房地产开发有限公司、深圳中维菁山房地产开发有限公司作为共同还款人，与长城资管深圳市分公司就债务重组达成协议，债务展期至2023年12月18日。泰禾集团称，公司同意为该展期协议中所涉及的负债和义务继续提供带责任保证担保，担保额度不超过160亿元，担保期限展期至2023年12月18日。

据悉，此次债务重组本金为120.03亿元，原期限为2017年4月21日至2020年4月18日。

泰禾在公告中披露，至2020年9月30日，深圳泰禾未经审计净利润为-654.62万元，深圳中维菁山未经审计的净利润为-1.24亿元。

事实上，这已经不是第一次泰禾集团为旗下子公司担保，以进行债务延期了。

12月18日，泰禾集团为全资子公司珠海保税区启航物流有限公司与民生深圳分行就借款达成展期协议，展期至2022年6月10日，泰禾集团同意为该合作中所涉及的负债和义务继续提供连带责任保证担保，担保额度为不超过18亿元，担保期限展期至2022年6月10日。

在此之前，泰禾集团11月24日还为参股公司——佛山市顺德区中维房地产开发有限公司提供合计12.44亿元的融资担保，并与厦门国际信托以及渤海银行北京分行继续合作。

业内人士认为，近一个月时间内，泰禾为多家子公司逾190亿元的债务提供担保，并进行了债务延期，一定程度上缓解了泰禾集团的债务压力。

“与长城资管以及民生银行就子公司债务进行延期，泰禾应该是与这些金融机构达成了一致意见。近期多次在债务展期取得进展，可能会对金融机构就泰禾的运营及公司走向产生积极影响，这对于泰禾债务重组来说是一个好的兆头。”一位熟悉泰禾集团的人士告诉记者。

泰禾方面表示，公司为全资子公司提供担保是为了满足项目公司资金需求，被担保公司所开发项目前景良好，担保风险可控，为其担保符合公司整体利益。

业内人士认为，与一些金融机构达成延期协议，说明泰禾债务重组并非处于停滞状态，而是一直在推进中。

不过，香颂资本执行董事沈萌指出，“泰禾为其他公司提供担保、并债务延期，只是为其更好解决债务问题提供了宽裕的时间余地。但考虑到泰禾债务及担保的规模巨大，又处于年底资金紧张阶段，其所面临的资金压力仍然很大。”

从泰禾公告披露的信息来看，其担保的额度，已用了不少。

据泰禾集团公告，未来十二个月对控股子公司的新增担保总额度预计为672亿元，其中对资产负债率70%以上的子公司新增担保总额度为629亿元，目前已使用额度319.315亿元，剩余新增担保额度为309.685亿元。

泰禾在12月22日的公告中披露，截至公告披露日泰禾及控股子公司对外担保总额，超过最近一期经审计净资产的100%；对资产负债率超过70%的单位担保金额，超过上市公司最近一期经审计净资产的50%。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出，泰禾的问题，主要是流动性不足，引发资金链裂、陷入了债务螺旋，导致信用丧失，资产大幅减值。“未来如何盘活资产、削减债务，解决现金流紧张，是泰禾解决问题的关键所在。”柏文喜在接受记者采访时说。

据了解，目前对外担保中，泰禾集团实质性逾期债务对应的担保余额为40.82亿元，其中涉及诉讼的担保金额为10.65亿元，因被执行而应承担的担保金额为30.16亿元。

“泰禾从根本上解决债务问题，最主要的推动力之一，是通过引入战略投资人给公司注入资金，在降低负债率、减少债务成本的同时，使公司现金流恢复正常。虽然万科目前参与泰禾的债务重组，但如果要其赴全力投入拯救泰禾有一定难度，因而其所提供的支持力度也相对有限。”沈萌表示。