销售1690亿增幅19% 世茂集团平淡八月零融资不参与土拍

1-8月累计同比增长近20%，按目前已公布销售数据的房企来看，世茂集团的增幅位居TOP 10房企第二，仅次于恒大的21.8%。

观点地产网 计划在9-10月整体提升销售节奏的世茂集团，在8月份保持着前两月的销售去化速度。

9月4日，世茂集团公告披露，8月份其合约销售额约为295.6亿元，合约销售面积为169.47万平方米，按年分别上升37%及41%。

截至2020年8月31日止八个月，世茂集团累计合约销售总额约为1690亿元，累计合约销售总面积为962.99万平方米，较去年同期分别上升19%及22%。

从前8个月的销售铺排来看，面临疫情的影响，世茂集团前三个月的累计销售录得同比下降9%。直到4月份才由负转正，截至4月累计销售总额582.6亿元，累计合约销售总面积为332.2万平方米，按年分别上升4%及6%。

数据来源：企业公告，观点指数整理

到6月份冲刺中期业绩时，世茂集团单月销售突破300亿，但同比仅微增6.41%。随后7、8月份，则维持相对平稳的销售成绩/力度。

截至八月份，世茂集团累计合约销售总额约1690亿元，累计合约销售总面积962.99万平方米，按年上升19%及22%，平均销售价格则为每平方米17550元，相比去年持平。

按照年初定下的3000亿元销售目标，当前世茂集团完成了56.33%。

2019年世茂录得2600.7亿元销售额，按此计算，今年的增速仅为15.35%。原本许世坛便定于未来四年销售增幅下调为20%-30%，今年则显得更加谨慎。

“有信心完成年度目标，甚至超额完成，但调高还不至于”。中期业绩会上，许世坛认为经济环境还有比较大的不确定，包括疫情反弹、中美博弈等，因此暂时不太合适提高目标。

若要完成目标，未来4个月至少还要销售1310亿元，单月至少完成327.5亿的销售，整体节奏需要加快。

按照以往，世茂集团的供货主要集中在11、12月。而据管理层于中期业绩会上介绍，今年因疫情影响，供货节奏有所加快，9、10、11月份已经在提前做供货准备。

整体供货在2200亿，主要集中在第四季度，供货量比较大，且供货的城市结构比较健康。9月、10月的销售表现，世茂集团寄予了一定的希望和信心，认为会“超过之前的历史水平”。

行业整体发力销售的节点下，根据观点指数发布的销售金额TOP100榜单，目前世茂集团位列行业第八名，与前一位累计录得全口径销售1692.3亿元的绿地控股相差无几。此外1-8月累计同比增长近20%，按目前已公布销售数据的房企来看，世茂集团的增幅位居TOP 10房企第二，仅次于恒大的21.8%。

不过重回前十以后，许世坛似乎逐渐弱化对规模的追逐，转而强调利润增长和股价表现。管理层于中期业绩会上也表态称，2017-2019年是规模之路，而2020-2024年则是利润之战。中长期的目标是希望做到地产的前五，也主要是利润和股价表现上排在前五名。

横向对比TOP10的其他房企，上半年世茂集团的毛利仍保持30%，净利润维持在13%以上。未来四年则依旧维持同等水平。管理上从今年开始，地区、城市公司及片区也以权益后利润作为主要考核。

表现到投资端，过往频繁并购所累计的丰富土储，让世茂集团得以在土地市场上把握自己的节奏。8月份在公开招拍挂市场上，几乎看不到世茂集团的身影。上个月，世茂集团还曾以底价16.84亿元拿下广东肇庆市端州区1宗宅地，占面15.02万平方米，建面49.38万平方米。

许世坛于中期业绩会上亦透露其想法，认为最近这两三个月的地反而更贵了没必要拿，国家密集约谈开发商，也出了内部指引，可能在金融端对市场要做一些收紧。后续投资则要再等市场冷静，“不太着急做更大的土地投入，要稳一点，看的清楚一点。”

世茂集团今年全年的土地投资额度为1200亿左右，上半年新增土地84宗，新增土地储备1232万平方米（权益前），新增货值2408亿。依照管理层的介绍，大部分的土地项目谈判在6月份完成，但在7月份交易，到7月份为止也已是完成60%-70%。

不过对于世茂集团，资本市场更为关心的，应该是其对福晟平台下多个项目的合作和消化进展。

融资端上，世茂集团在8月同样没有更多的动作。上个月，其刚发行一笔十年期3亿的美元债，利率4.6%。

此前2、3月份的融资窗口期，各房企祭出美元债、防疫债、公司债等各种融资工具的时候，世茂集团同样“按兵不动”。

年内，世茂集团曾两次配股融资，其中1月以29.58港元/股配售1.58亿股现有股份，募资46.38亿港元。3个月后，再以29.73港元/股价格配售7820.4万股现有股份，筹资23.11亿港元。两次配股融资，世茂集团的配售价不降反增，同时回血超过69亿港元。

中报来看，世茂集团净负债率较去年底下降1.9个百分点至57.8%，综合融资成本5.5%。此外，负债微降，主要由于腾讯与红杉资本计入负债，同时下半年随着世茂服务上市后将转为股本金，在降负债上进一步起到积极作用。