兴业证券：佳兆业债务结构优化 净负债率大幅下降

日前，兴业证券发布研报点评佳兆业集团2020年度业绩，兴业证券指出，佳兆业集团城市更新业务进入收获期，合约销售额突破千亿，债务结构优化，净负债率大幅下降，公司业绩符合预期。

对于佳兆业公告称将通过供股融资收购长安街8号项目，兴业证券认为该项收购能为公司补充优质资产，也能通过供股保障公司现金流稳定性。

兴业证券表示，佳兆业通过供股融资保障稳定的现金流，且不影响负债，未来有望通过加快周转和拓宽融资渠道，继续降低杠杆。受益于大湾区政策红利，佳兆业城市更新业务进入收获期，公司有望继续维持高于行业平均的毛利率。目前佳兆业股价对应2020年3.5倍PE,对应当前股价的股息收益率约4%，建议投资者关注。