多家房企公告提前回购美元债,试图提振市场信心

观查｜好几家房企公示提早认购美元债，尝试提升市场信心

澎湃新闻网新闻记者 李晓青

由来：澎湃新闻网

10月份迄今，我国已经有好几家地产开发商逐渐赎回企业的海外的美元债。

11月3日，中国金茂（00817.HK）公示，赎回没有理由及不能撤销地贷款担保3亿美金的优先选择贷款担保永久性资产证劵。外国投资者已挑选按证劵本金总额3亿美金加一切分配（包含一切推迟分配及附加分配额度）所有赎回证劵，但不包括预订赎回时间2021年12月4日（即第一个更改时间）的总计分配。

10月14日，世茂集团（00813.HK）发布消息称，针对2021年期满的6.375%优先选择票据，企业已按票据并未还款本金额8.2亿美金连着总计至到期还款日的贷款利息资产悉数存进于受委托人特定银行帐户，并将于2021年10月15日准时兑现。

10月27日，中梁控股（02772.HK）公示称，企业进一步认购一部分票据，本金总计2110万美金。公示称，企业回购2021年11月期满票据1210万美金，2022年1月期满票据200万美金，2022年7月期满票据700万美金。截止到公示时间，中梁控股已总计认购9160万美金票据，在其中2021年11月票据总计本金总额5710万美金，2022年1月票据总计本金总额1200万美金，2022年5月票据总计本金总额700万美金，2022年7月票据总计本金总额1550万美金。

10月28日，建业地产（00832.HK）公示，已经将其我国人民币对美元银行帐户内总额为30亿美元的资产汇出至其离岸账户银行帐户，企业将依据2021年11月票据的条文及标准将此笔汇钱资产作为偿还2021年11月票据的过期未还款本金及应计利息。11月2日该企业公布，已将总额相当于2021年11月票据的过期未还款本金及应计利息的资产导出来至受委托人，以付款2021年11月票据项下的该等账款。

10月31日，弘阳地产（01996.HK）公示，2021年10月30日期满本金总额为1亿美金的优先选择票据已赎回。公示称，于期满时赎回2019年10月票据将不容易对其经营情况导致巨大危害。2019年10月票据将被销户并于中国香港协同交易中心有限责任公司撤消发售。此次兑现进行后，弘阳地产还清年之内全部美元债。

11月1日，正荣地产(06158.HK)发布消息称，方案提早赎回及销户2021年11月期满年利率5.95%的优先选择票据。该票据于2020年11月发售，截止到公告日票据的未还款本金额为2亿美金。于赎回该未还款票据后，全部已赎回票据均将给予销户，而企业将申请办理撤销该票据的发售。待进行此笔优先选择票据赎回销户后，正荣地产于今年年底以前已无别的重要负债期满。

在中国企业融资自然环境全方位缩紧的大环境下，美元债可以说变成了房企可以得到股权融资的主要途径之一。Wind资料显示，截止到2022年11月1日，中资企业美金房地产债总量为616只，经营规模达2094亿美金，占全部中资企业美元债经营规模的21.49%，是仅次金融债的第二大中资企业离岸账户债种类。

从往日的时间点看来，2015年至2017年，海外美元债的发售对房地产商们而言是一个相对性放松的环节，许多房地产商看准了机遇，在这里些年间很多发售美元债，尤其是在2017年中国金融去杠杆的大环境下，海外美元债发售经营规模极速飙升。

据房企排名科学研究统计分析的资料显示，2019年，100家典型性房企海外发债做到高峰期，股权融资量做到约5052亿人民币，占全部发债总产量的64%。2020年，因新冠肺炎肺炎疫情的危害，美元债销售市场加重动荡不安，加上“三条红线”现行政策颁布等许多要素累加，房企在海外发债上逐渐收拢，股权融资量约为3998亿人民币，同比下降21%。

但要留意的是，持续多年发售经营规模的积累，也提供了美元债毁约隐患的加重。

据中指研究院统计分析的资料显示，2022年第一季度是房企海债务期满的高峰时段。2022年-2024年，房企海债务期满各自为3544.2亿人民币、2878亿元、2263亿人民币。在其中，2022年第一季度期满为983.3亿人民币，占当初的27.8%。

但是，自2022年上半年度至今，好几家房企的负债问题相继暴发，中资企业房地产债二级市场和一级市场的推出也比较波动，房企的海外发债量保持在较低的水准。Wind资料显示，2022年10月，中国大陆房企总共发售美元债5只，总计额度10.97亿美金，较2020年同期44.14亿美元的发售范围大幅度下降75.15%。

此外，因一部分房地产商的美元债毁约、遭受国际性评级机构团体下降评分，造成领域总体个人信用遭受危害。兴业证券在一份报告书中称，中资企业美元债销售市场在房地产版块不断的自信心调节或是一定的信念调节相比于地区更晚，这也代表着自信心损伤以后调节的时长和力度或较为明显。再加上2022年一季度的期满量比较大，许多房企遭遇着发新债滚旧债的工作压力，若二级市场不断不景气很有可能会直接影响到一级市场的招标投标主要表现，进而产生反馈电路的全过程。 

在这里环境下，一部分房地产公司逐渐根据美元债认购、提早发布消息等方法，说明其资产充裕，为此提升市场信心。

中国人民银行金融体系司厅长邹澜曾在第三季度金融业数据统计记者招待会上表明，“大家注意到，一些中资企业房地产开发商已经逐渐认购海外债卷，这展现了公司对本身发展前途的自信心，预估针对减轻销售市场焦虑不安心态、修复市场信心将具有充分功效。”邹澜称，现阶段有关部门已关注到海外房企美元债销售市场的转变，将督促发债公司以及公司股东，严格执行销售市场组织纪律性和标准，依照社会化、法制化标准，妥善处置好自己的负债问题，积极主动执行法律规定偿还债务责任。

房企排名觉得，针对房企来讲，在维护保养债市自信心的与此同时，更要积极主动和部署安排债卷还款方案，在本质上确保海外债市的再融资需求井然有序翻转，进而平稳公司的平时运营。