10月数据出炉:消费连续回暖,房地产投资增速继续下降

10月数据信息出炉：交易持续回暖，房地产投资增速再次降低

第一财经

作者：祝焉然   

付凌晖表明，从下环节看来，基础设施投资也有比较好的支撑点。现阶段“十四五”整体规划一些重点项目在逐渐落地式，政府专项债的发售进展也在加速，有益于有关基础设施投资的提高。

中国统计局15日公布10月份宏观经济数据，交易增速持续2个月回暖，煤碳生产量提升推动工业增加值主要表现超预估。项目投资增速再次下挫，在其中房地产投资增速减幅较大。

中国统计局发言人付凌晖15日在国务院新闻办公室记者招待会上表明，伴随着综合疫情防控和社会经济发展成果再次呈现，稳价稳价和适用实体经济发展壮大的幅度在增加，10月份关键宏观经济指标值整体上处在有效区段，产业结构调整和民生保障强有力合理，社会经济维持了修复的趋势。

电力能源高产增供成果初显

三季度遭受新冠疫情、雨情、一部分电力能源原料供货趋紧等原因危害，工业化生产有一定的变缓。10月份至今，伴随着分阶段、制约性要素减轻，销售市场稳价稳价幅度增加，工业化生产发生了积极主动转变。10月份，规模以上企业工业增加值同比增加3.5%，比上个月加速了0.4个点，2年均匀提高5.2%，比上个月加速0.2个点。

工业生产更新发展趋势趋势显著，高新技术行业发展稳步发展。10月份，高新技术加工制造业增长值同比增加14.7%，比上个月加速0.7个点，显著快于所有规模以上企业工业生产的增速。在其中，医药制造业、电子器件及通信设备加工制造业增长值各自提高16.3%和14.5%。工业生产新品持续增长。10月份，电子器件、工业机械手生产量均维持二位数提高。

值得一提的是，电力能源高产增供成果初显，各层面对于煤碳能源供应趋紧，增加机构生产制造，实际效果逐渐呈现。10月份，煤碳、电力企业增长值同期相比分別上升了9.2%和10.7%，比上个月各自加速了6.3和1.8个点。在其中，精煤生产量同比增加4%，增速由降转级。

付凌晖表明，工业化生产发生积极主动转变，将为经济实惠的修复给予强有力支撑点。但也需要见到，国际性自然环境仍然繁杂，大宗商品价格不断增涨，中国结构型分阶段问题非常明显，企业成本工作压力升高，促进工业化生产平稳修复还必须气囊减震。从中远期看，我国经济长期性稳步发展，现代化、信息化管理结合加速，加工制造业企业战略转型深入推进，创新驱动发展进一步增强，工业发展发展前途宽阔。

交易增速持续2个月回暖

从10月份的信息看来，在我国的交易修复延展性再次呈现，社会发展消费品市场零售总额同比增加4.9%，增速比上个月加速0.5个点，持续2个月回暖。

伴随着经济发展修复，住户买东西要求不断释放出来。10月份产品零售额同比增加5.2%，比上个月加速0.7个点，也是持续2个月加速。限额以上企业18个商品类别中，有9类产品零售额增速比上个月加速。

交易新模式助推交易提高的功能也较为显著。伴随着现代信息技术的迅速进步和普遍渗入，网上购物、网上交易迅速发展趋势，提高了交易的便捷性，也推动交易经营规模的扩张。2022年前10个月，实体产品在网上零售额同比增加14.6%，占社会发展消费品市场零售总额的比例做到23.7%。

英大证券研究院院长郑后成告知第一财经新闻记者，10月交易数据信息回暖：一是10月CPI数据超预估上涨，从价钱视角支撑点社会发展消费品市场零售总额同期相比增速；二是获益于出入口增速保持在低位及其国家对学生就业的扶持现行政策，城区调研失业人数再次底位运作，从收益视角对交易产生支撑点。除此之外也有十一黄金周的推动功效，及其国际原油价格高位运行推高原油及产品类零售额增速。

付凌晖表明，在我国市场的需求的延展性充裕，交易范围扩张，消费观念更新，交易方式改革创新的未来发展趋势并没有更改。伴随着经济发展修复、学生就业扩张、人均收入提升，及其社保不断完善，交易提高依然具备不错支撑点。自然也需要见到，现阶段国际性自然环境纷繁复杂，全球疫情仍在扩散，最近中国肺炎疫情多一点释放，对一些触碰型消费者的牵制功效还非常显著。

财信证劵总裁经济师伍超明剖析，四季度交易在发展趋势上或持续弱修补趋势，新冠疫情仍是较大振荡项。次之，大宗商品价格不断飙升、国际性运输成本保持低位和处理芯片紧缺等问题持续推升企业成本，造成中上游中小微企业盈利空间不断遭受压挤。第三，特困户人群创收难度系数增加。这三个要素影响了交易总体回暖力度比较有限。

基础设施投资有希望回暖

项目投资层面，1-10月全国各地固投同期相比增涨6.1%，上涨幅度较前9月下挫1.2个点。基础设施投资同比增加1.0%，房产开发项目投资同比增加7.2%，加工制造业项目投资同比增加14.2%，增速均比1-9月有一定的下降。在其中，房产开发项目投资增速比前9个月下挫1.6个点，减幅较大。

2022年基础设施投资遭受多种要素牵制，包含存量资金开支进展过慢、高品质新项目较少及其对工程的严管控等。伴随着专项债发售加快，地区重点项目逐渐落地式，基础设施投资增速有希望回暖。

付凌晖觉得，从下环节看来，基础设施投资也有比较好的支撑点。现阶段“十四五”整体规划一些重点项目在逐渐落地式，政府专项债的发售进展也在加速，有益于有关基础设施投资的提高。因此，伴随着国家政策逐渐落地式，基础设施建设依然会逐渐提高。

国家财政部称，2021年新增加专项债券信用额度尽可能在11月底前发售结束，不断充分发挥专项债券对地区社会经济发展的主动功效。中信证券强调，基础设施投资自有资金的关键自变量是自有资金和政府部门预算金以内资产，预估四季度有5000亿以上的增长室内空间，相比于上年四季度基础设施投资5万亿元~6万亿的经营规模，很有可能会相匹配10%上下的同期相比增速室内空间。