多数房企融资是为了偿还前期贷款

最近，公布百亿元级融资方案的房企总数增加，且融资限期基本上在5年上下。大部分房企融资是为了更好地还款早期借款。与此同时，“疫情防控债”变成房企的关键融资方式。

限期较长

好几家房企方案发售千亿等级的企业债券，且融资限期较长。

3月18日，荣盛发展(7.340, 0.00, 0.00%)公布公开发行公司债券应急预案。此次发售的企业债券经营规模不超过120亿人民币（含120亿元），可分期付款发售，发行限期不超过5年（含5年），可以为单一期限种类，还可以是多种多样时间的混和种类。荣盛发展表明，募资资金拟用以还款企业贷款、调节债权债务构造、填补企业运营资金、改进企业经营情况或投资项目等主要用途。

泰禾集团(5.040, 0.00, 0.00%)3月4日午间公告，为扩宽融资方式、达到资金要求，企业拟朝向专业投资者公开发行不超过120亿人民币企业债券，有关提案尚要递交企业股东会决议。此次企业债券限期为不超过5年（含5年）。可以为单一期限种类，还可以为多种多样时间的混和种类。此次企业债券发行所募资资金扣减发行费用后拟用以归还债权债务、建设项目、填补流动性资金等主要用途。

除此之外，发售超大金额中期票据的发售房企不在少数。3月17日，据交易中心公布文档，广州越秀集团有限公司有限责任公司3宗中期票据被交易商协会接受并批准申请注册，额度累计88亿人民币，核准日期为2020年1月21日。在其中，29亿人民币中期票据由招行(29.310, 0.00, 0.00%)和浦发银行(9.940, 0.00, 0.00%)联席会议主承销。此外一宗29亿人民币中期票据由民生银行(15.010, 0.00, 0.00%)和浦发银行联席会议主承销。30亿人民币中期票据则由工商银行(4.990, 0.00, 0.00%)和中信证券(22.360, 0.00, 0.00%)联席会议主承销。以上3宗中期票据申请注册信用额度始行通知单署名生效日2年之内合理，在申请注册期限内可分期付款发售。

有的房企自主创新融资方法。以华夏幸福(21.230, 0.00, 0.00%)为例子，企业3月19日午间公告，于3月11日获得上海交易所出示的《关于对中金-华夏幸福德清县雷甸产业新城PPP项目资产支持专项计划资产支持证券挂牌转让无异议的函》。截止到3月19日，本专项计划具体接到申购资金19.1亿人民币，由大信会计师公司（特殊普通合伙）对专项计划申购资金开展认证，申购资金已做到本专项计划募资经营规模，专项计划于2020年3月19日创立。

防治风险性

从融资主要用途看，大部分房企融资是为了更好地还款早期借款。一部分上市企业发售了“疫情防控债”。

中原地产强调，上市企业公布“疫情防控债”不断飙升。截止到3月10日，债卷名字标记为“疫情防控债”的公司债券已发售超出150只，累计募资资金1500亿以上。在其中，与房地产业有关的“疫情防控债”28只，累计募资资金337亿人民币。

中原地产总裁投资分析师张大伟对中国证券报新闻记者表明，肺炎疫情期内大部分房企销售业绩工作压力比较大。房企最近增加了融资幅度，长期性和短期内融资经营规模均不断提升，融资方式包含海内外多类融资方法，但成本费差别比较大。最近融资年利率较高，提升了融资成本费和经营压力。但融资经营规模提升，有益于减轻公司资金链工作压力，与此同时可以帮助公司扩大。

有的房企根据网上折扣主题活动，市场销售状况不错，且早期贮备了较多融资。

中国恒大2020年1月份发行债券总产量做到461.2亿人民币，主要包括60亿美金的海外单据，及其一笔45亿人民币RMB的公司债券。肺炎疫情期内，企业根据规模性线上营销及打折优惠主题活动，2月完成合同市场销售447.3亿人民币，同比增加107.8%，市场销售总面积513.8万平方，同比增加153.8%。截止到2月末，中国恒大总计完成合同市场销售853亿人民币。

3月19日，中国恒大表明，企业已提早将等额本息贷款存进下星期期满的一笔16亿美金的海外公司债券还贷帐户，保证按期还款。

现行政策qflp

多地政府部门颁布对策，缓减房企很有可能面对的窘境。调节公积金还款時间、减缓土地出让交纳、减少预购规范等，降低房地产开发商资金工作压力。

好几个地域根据“减少商品房预售标准，提升商品房预售管控资金拨款连接点，并适当减少各拨款连接点管控资金存留占比”的方法，加速房企取得预购款的速率，提升房企新项目资金周转速率，提升房企资金使用率。

易居研究院中国智库核心科学研究主管严妖进对中国证券报新闻记者表明，根据减少预购规范，房地产商可以提早开展预购，提升新项目存货周转率。买房者在售楼部交货的预定款，到真真正正变成房地产商的可以用资金，必须根据特殊连接点开展拨款。提升预购资金拨款连接点，可促使后面资金回拢速率加速。减少资金管控占比可以使资金利用率更高一些。由于一部分资金质押在金融机构，减少管控占比后，房企可以更为灵活运用资金。

中国证券报