诸葛找房解读：1-6月房地产开发投资增速疫后转正，销售继续好转

根据国家统计局发布2020年1-6月份全国房地产开发投资和销售情况，1-6月份，开发经营指标进一步好转，开发投资增速回正，销售面积降幅、房地产到位资金降幅持续收窄。虽然开发投资增速回正但仍处在2016年以来的低位，预计下月房地产投资增速持续扩大。销售端来看，市场预期普遍转好，预计下月降幅进一步收窄不排除回正的可能性。资金足背景下，房企到位资金持续改善。

具体解读如下：

一、开发投资增速疫情后首次回正，房企投资信心足

1—6月份，全国房地产开发投资62780亿元，同比增长1.9%，?1—5月份为下降0.3%。其中，住宅投资46350亿元，增长2.6%，增速比1—5月份提高2.6个百分点。（图1）房地产地产开发投资累计同比疫情后首次回正。3月份以来，在疫情逐步好转下，房地产开发投资降幅持续收窄，房企投资信心仍足。虽然本月房产投资累计增速回到正值，但该水平仍是2016年以来的较低水平，下半年市场需求持续释放，预计房地产开发投资增速继续扩大。

图1：全国房地产开发投资增速及1-6月投资同比增速

图2：全国商品房、商品住宅销售面积及销售额同比增速

1—6月份，东部地区商品房销售面积28511万平方米，同比下降5.4%，降幅比1—5月份收窄4.5个百分点；销售额37119亿元，下降1.6%，降幅收窄6.1个百分点。中部地区商品房销售面积18450万平方米，下降14.1%，降幅收窄3.2个百分点；销售额13147亿元，下降14.4%，降幅收窄4.1个百分点。西部地区商品房销售面积19908万平方米，下降5.6%，降幅收窄3.7个百分点；销售额14484亿元，下降4.6%，降幅收窄4.4个百分点。东北地区商品房销售面积2534万平方米，下降17.3%，降幅收窄5.1个百分点；销售额2144亿元，下降12.5%，降幅收窄7.0个百分点。疫后市场基本面较好的城市如北京、南京、杭州先行复苏，东部地区集合北京、上海等热点城市，降幅较小。但随着热点城市的调控收紧，东部地区的降幅收窄力度或将小于其他区域。

6月末，商品房待售面积51081万平方米，比5月末减少691万平方米。其中，住宅待售面积减少512万平方米，办公楼待售面积减少13万平方米，商业营业用房待售面积减少106万平方米。

三、房地产到位资金降幅持续收窄，多类资金来源同比增速转正

1—6月份，房地产开发企业到位资金83344亿元，同比下降1.9%，降幅比1—5月份收窄4.2个百分点。其中，国内贷款13792亿元，增长3.5%；利用外资46亿元，增长8.0%；自筹资金26943亿元，增长0.8%；定金及预收款26474亿元，下降7.0%；个人按揭贷款13202亿元，增长3.1%。（图4）本月除定金预收款外其他各类来源累计同比回正，其中国内贷款累计同比上升3.5%，个人按揭贷款累计同比上升3.1%。上半年，货币流动性加强，国内贷款融资环境良好，国内贷款降幅小于预期。在贷款环境宽松以及利率下滑下，个人按揭贷款同比增速表现可观。预计房地产行业资金将持续改善。

图3：全国房地产开发企业本年到位资金增速

图4：各渠道到位资金及变化情况

附件：

表：2020年1-6月份全国房地产开发投资和销售情况

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