花旗：内地房企首选世茂及龙光等六股

花旗发布报告称，内地国庆假期前六日(10月1-6日)，14个主要城市住房交易量同比下跌22%，由于去年同期基数较高，该行认为表现已经令人满意，以及好过预期，仅比2017年水平低4%。该行称，在住宅市场销售乐观以及减息前景下，具抗周期能力的公司毛利率将受到支持，令跑赢大市的企业估值溢价进一步扩大，行业中，首选世茂(00813)、龙光(03380)、龙湖(00960)、润地(01109)、融创(01918)及美的置业(03990)。

中金发布报告称，认为内房前期政策端的一系列收紧措施(尤其是针对房企融资端)对实体市场的影响已逐步显现，伴随后市基本面各项指标进入下行通道，行业政策将进入观察期。考虑板块估值已回到历史低位(内房H股相当远期市盈率5.5倍)，且龙头房企盈利增长确定性强。该行称，投资者可适当增加地产股配置，内房H股推荐龙湖(00960)、中国海外(00688) 、华润置地(01109) 、世茂(00813)、旭辉(00884) 和美的置业(03990) 。该行指，近日到访的内地城市9月楼市延续降温态势，到访量、转化率、成交量、去化率等指标均同比下降，其中三四线城市经历3至4月“小阳春”后市场热度迅速下行，重庆和成都整体保持平稳。伴随市场降温，部分项目(特别是三、四线城市项目)已开始通过降价促销方式揽客(主要包括打折、返现、赠送购物卡等方式)，且折扣力度高于去年同期水平。

汇丰研究发布报告称，8月份香港零售销售同比下滑，不及市场预期。商场中以非必需品为主的零售收租个股影响会较大。该行表示，领展(00823) 以及恒隆地产(00101) 比写字楼收租个股更具吸引力。其中，领展以必需品为主，可以维持稳定派息，同时股份回购也有助于对股价形成支撑。此外，恒隆地产受益于内地商业项目增长，带动租金收入增长。写字楼收租个股股价则会受压，主要是因为目前多区租金正开始调整。