中泰信托踩雷中建投信托索债 提防基建房产类项目违约风险

3月债券违约高峰刚过，4月信托又开始爆雷。据证券时报报道，中泰信托“中泰·贵州凯里项目贷款集合资金信托计划”（下称“凯里信托计划”）出现逾期，涉及资金2.27亿元。业内人士提醒，2019年信托到期高峰来临，要重点关注平台类、房地产类项目的违约风险。

贵州黔东南州又一棚改项目发生违约，这次不幸踩雷的是中泰信托，涉及资金2.27亿元。据证券时报报道，凯里信托计划总规模为4.5亿元，分10期成立，资金向贵州凯里开元城市投资开发有限责任公司（以下简称“凯里开元城投”）发放贷款，全部用于凯里市棚户区改造工程白午安置房项目建设。但剩余第9期与第10期本金未归还，利息于2019年3月29日归还并分配。

中泰信托相关人士表示，“针对目前剩余未还款项，当地政府和融资方正加紧筹措，预计将在近期内得到妥善解决。受托人将在现场持续跟进，以确保信托资金的顺利兑付，并及时向投资者披露最新进展。”

2019年平台类、房地产类项目的风险需要特别关注。信托业资深观察人士袁吉伟表示，“目前来看，很多地方平台资金链非常紧张，而且融资成本也很高，这也是非常危险的信号。虽然政府平台有政府背书，但是不排除有流动性风险的问题。”

无独有偶，中建投信托近期对中国地产及全资子公司上海静安提出民事索债，要求偿还金额14.5235亿元。除中建投信托外，中国地产还在去年被陆家嘴（19.650，-0.35，-1.75％）信托、平安大华告上法庭，三家公司的偿还金额共40亿元。

而中国地产近年来的年报数据显示，2015年至2018年净利润分别为12.4亿、7.39亿、2.85亿、3.59亿元。

上海静安的信托项目最近违约不断，其在2016年与陆家嘴信托订立信托贷款合同，信托贷款总额13亿元人民币，根据合同，上海静安须在2018年12月15日之前向陆家嘴信托支付保证金1.24亿元。12月10日，陆家嘴信托提出民事索赔，要求其偿还12.4亿元。

上海静安与中建投信托的信托贷款合同签订于2017年，总额12亿元，合同规定，若贷款人对借款人的财务能力有怀疑，贷款人有权要求借款人即时偿还贷款。2019年2月24日，上海静安收到中建投信托的通知函，贷款合同于2019年2月28日中止。

基建房产信托回暖但收益率高

事实上，2019年资本市场的火热带动了证券投资信托的发展，与此同时，基建类房产类信托迎来了暖春。

据wind数据，截至今日，今年以来共146只信托产品成立，其中基建和房地产类信托项目为125个，创逾历史新高，占比达85.62％。

从平均发行规模来看，房地产信托以2.60亿元的平均规模稳居第二位，从平均预计收益率来看，基建类信托收益率问鼎，成为四大信托产品投资领域中收益率第一，平均收益率为8.25％。

路闻卓立注意到，在一季度成立的基建类信托项目中，预期收益率在8.3％以上的占比接近50％，最高收益率为8.9％，共有7只信托产品的收益率高达8.9％。

另外，根据天风证券（10.990，-0.21，-1.87％）研究，2019年信托到期规模巨大，今年的6月和12月将迎来偿还高峰。

证券时报援引信托业资深观察人士袁吉伟称，“2019年，中央经济工作会议依然强调了要解决地方政府债务问题，还在于堵旁门，开正门，加大债券发行，而限制其他融资。”因此要密切注意此类计划的进展状况。（完）

本文源自人民币交易与研究

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