央行最新定调！明确下阶段六大目标 降准降息4月落地概率大

中国人民银行货币政策委员会季度例会近日召开，不过，从会议内容看，对下一步货币政策取向的表态并无太多新表述。

据央行官网最新消息，央行货币政策委员会2020年第一季度（总第88次）例会于3月26日在北京召开。会议分析了国内外经济金融形势，并对下一步货币政策作出部署。

会议强调，要健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制，对冲疫情对经济增长的影响。深化利率市场化改革，有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。打好防范化解金融风险攻坚战，平衡好稳增长、防风险、控通胀的关系，注重在改革发展中化解风险，守住不发生系统性金融风险的底线。

从货币政策取向的整体表态看，结合中央政治局会议的最新部署，下一步货币政策仍将延续当前的基调和节奏，央行对放松货币政策的态度仍较为谨慎克制，大水漫灌式的强刺激难再现。对于市场热议的下调存款基准利率，或许要等到四月中旬才能见分晓。

疫情对我国经济冲击总体可控

会议分析了国内外经济金融形势，认为新冠肺炎疫情对我国经济的冲击总体可控，我国经济增长保持韧性，长期向好的基本面没有改变。当前国内疫情防控形势持续向好，生产生活秩序加快恢复，但经济下行压力加大，境外疫情扩散蔓延及其对世界经济产生不利影响，也给我国疫情防控和经济发展带来新的挑战。

会议认为，稳健的货币政策体现了前瞻性、针对性和逆周期调节的要求，大力支持疫情防控、复工复产和实体经济发展，宏观杠杆率基本稳定，金融风险有效防控，金融服务实体经济的质量和效率逐步提升。贷款市场报价利率改革效果显现，贷款实际利率明显下降，人民币汇率总体稳定，双向浮动弹性提升，应对外部冲击的能力增强。

可以明确的是：降息已经在路上了。

政治局3月27日召开会议，分析国内外新冠肺炎疫情防控和经济运行形势，研究部署进一步统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，审议《关于2019年脱贫攻坚成效考核等情况的汇报》和《关于中央脱贫攻坚专项巡视“回头看”情况的综合报告》

此次会议专门涉及到经济方面的措辞有625字，要多于专门涉及疫情方面的措辞。由于经济形势较为严峻，持续下行的压力较大，上次会议曾提出，要加强对国际经济形势的研判分析，及时制定有针对性的政策举措。此次会议再度提出，要加大宏观政策对冲力度，适当提高财政赤字率，引导贷款市场利率下行。同时，还在系列会议中首次提出，要合理增加公共消费。

“适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕”

这一表述，：即赤字水平会提升，财政政策上会有大动作；

货币政策上亦存在降息预期。3月份，在美元压力较大的情况之下，维持MLF和LPR利率不变，这一点事实上是超出市场预期的。在美元持续回调的背景之下，利率是否会动，也成了市场近期关注的焦点。

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降息是必然，什么时候降？！

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周五，加拿大央行突然紧急降息50个基点，将隔夜利率调降至0.25%，为历史新低。加拿大央行称，降息的目的是为了在新冠肺炎疫情期间为金融系统和经济提供支持，管委会表示随时准备好根据需要采取进一步行动。

这是加拿大央行本月内的第三次降息。3月4日该央行跟进美联储降息50个基点后，于3月14日再度紧急降息。

为什么中国一直不降息？

据央行官网最新消息，央行货币政策委员会2020年第一季度（总第88次）例会于3月26日在北京召开。会议分析了国内外经济金融形势，并对下一步货币政策作出部署。

从货币政策取向的整体表态看，结合政治局会议的最新部署，下一步货币政策仍将延续当前的基调和节奏。

中国在4月份降息的概率非常大。而且幅度不会太低。

降成本方式包括降准、降息、存款基准利率调整、考核指标、行政监管等。近期降成本与存款基准利率联系多，后续有调整存款基准利率的可能。

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存款基准利率降低的影响！

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存款利率降低，最直接的影响是银行的贷款成本降低，所以直白的说是未来LPR降息将明显加速。

那么传递到房地产市场，降息肯定会带来积极的影响。

降低存款利息不是为了刺激房地产，是为了稳定经济，稳定经济后，对于房地产来说肯定有积极的影响。

全国各地楼市救市政策井喷，但力度都非常有限，难以导致市场出现大幅度变化。

在房住不炒的原则下，降息有助于房地产市场的稳定。