美联储降息，中国楼市将崩盘还是起飞？

最近，美联储也开始大放水。
“联邦基金利率”降低50个基点，超额存款准备金利率（IOER）降低50基点。
降息降准一起上，给出的理由，是为了应对新冠病毒构成不断变化的风险。
这次宽松的力度很大，是以往常规降息（25BP）的两倍，然而市场似乎并不买账。
宣布降息之后，美股的确猛涨了一两下，随后就继续疲软下跌，可见：
降息降准，并没有起到应有的效果。

那么，为什么美联储在这个时间点急着大搞宽松？为什么市场没有因为降息降准而好转？我想来聊聊我的看法。

1

首先来说说，这么大的放松，市场为什么不买单？
因为同一个政策，往往会有两种角度的解读。
从结果上看，降息降准意味着放松利好，的确会让股票有上涨预期。
但除了结果，人们同样会想，这些利好发生的原因，到底是情况有多坏，才能让高层下这么猛的政策？
所以市场很聪明，即使有利好出台，也不一定100%会带来涨幅，这次也是一样。
事实上，美国突然降息过大时，情况都不太乐观。

近30年来，美联储突然降息超过50基点的情况，屈指可数：
98年债务危机，01年互联网泡沫破裂，“911”事件，次贷危机，然后就是这次的新冠肺炎，可见其影响有多么巨大。
近两年，全球的经济都不太景气，而这次的疫情更让经济雪上加霜。
为了刺激经济，为了应对新冠肺炎，也为了争取连任，这个时候美联储降息毫不意外，但超乎所有人预期的是，力度竟然这么大，于是引起了恐慌。
最近，还有一个消息，同样值得警惕。
降息之后，美国10年期国债收益率，历史首次跌破1%，这不是一个好的现象。

如果你稍微懂一点理财知识，你就应该知道，国债就是国家找你借钱，几乎没风险，属于保本保息的安全型产品。
10年国债收益率，就是国家找你借10年钱付的利率，现在利率跌到不足1%，说明想买保本产品的人，实在是太多了。
由于市场情绪恐慌，人们没有其他更好的赚钱机会，所以才宁愿去买连1%利率都不到的保本产品。
这种情况，在08年经济危机，都没有发生过，可见现在大家有多么恐慌。

2

中国的情况，也不太乐观。
新冠肺炎对中国的冲击影响最大，虽然目前已经有所好转，但全世界却有逐渐扩散的迹象发生。
疫情全球蔓延，对中国的影响是什么呢？
我觉得，很可能会导致两个结果：
1.全球产业链的断层 2.外需不足
这两点，对中国和全球的经济，都挺“致命”。
原先，疫情没法发生之前，全球产业链都是正常运转，欧美、中国和东南亚，各司其职，一起分蛋糕。
现在国外正是疫情爆发期，全球分工就成了问题，产业链就转不动了。

欧美的材料过不来，日韩的供应商不上班，东南亚工厂不开工，全球经济很可能就会停滞。
那么找替代品行不行呢？
很抱歉，人家积累这么多年才拿到的位置，没那么容易被取代。
如果疫情影响范围不大，那么，加点成本换个替代中间商，可能还转的动。
现在全球一盘棋，上下游国家都去对抗疫情了，产业链没准就直接卡死不转了。

当然， 还有另外一个更大的风险，那就是疫情会影响全球的消费需求。
都知道，“中国制造”闻名世界，但要是大家都不买了怎么搞？那些出口外贸企业怎么办？
我觉得，处境可能堪忧，不然咱们近几年也不会大力推广着“一带一路”。
可能你会说，不行可以转国内啊。
疫情好转后，国内一定会有一波报复性消费的热潮，不过呢，我觉得力度很可能也是有限的。
很多人没想明白，经济下滑我们失去的是什么？
数字上，从6%变成5%，没啥意义，真正值得关注的，是数字背后的讯息。

经济不好的直接结果是，有人的收入会下滑，有的家庭甚至会直接返贫。
现在疫情影响经济，大家没钱了，还谈什么消费？救经济，本质上还是在救需求。
有消费需求，有投资需求，有赚钱需求，经济才会好转。

3

目前来看，美国降息，只是打响了第一枪。

很快，全球各国都会出台放水利好政策，中国的降息降准也正在路上，LPR利率还将继续下行。

为了应对疫情的冲击，中国的解决办法是：货币宽松+财政发力。
1月份降准，2月份降息，现在美联储都宽松了，国内肯定要有所表示，宽松还要继续。
至于财政上，大基建也开始发力，跟08年“4万亿”政策类似，还是同样的配方，还是熟悉的味道。

和08年不同，这一次基建的力度更大，而且也还有人工智能、5G和新能源汽车这样的“新基建”。

关心股市的朋友，应该都知道，最近科技板块都疯了，原因就在于此。

那么，作为经济压舱石的房地产呢？

我觉得，今年还是值得期待。

越是经济承压的时候，房地产的稳定就越发重要。

今年的政策，很可能会出现“明紧暗松”的情况。

房住不炒还会继续，资金也不会直接进入楼市，但楼市的政策环境会比之前要好。

为什么这么说？

因为，房地产相关行业，一直是政府财政收入的主要来源，卖地加相关税收，可以达到全国地方财政的50% 。

今年财政开支这么大，外部经济环境又如此不稳定，这个时候还压低收入自断财路，你觉得这样有多大的可能？

更何况，不允许炒房，咱们还可以卖地啊，这也算是发展房地产。

作为全国财政家底最为厚实的城市，北京和上海，最近都在疯狂卖地。

上海出现了地王，单单一个静安区，就打算推出超过10幅以上的经营性用地，数量比过去两年成交地块的总量都多。

北京已经有个别地块取消限价，现在刚刚才过去3个月，今年北京的卖地收入，已经达到去年的40%。

深圳呢？估计也有类似的趋势，我们可以拭目以待。
预计，疯狂卖地，可能会成为今年一线城市拉动经济的秘密武器。

4

最后，来聊聊我对今年楼市的看法。

现在全世界的目标，都只有一个，那就是：控制疫情，发展经济。

预计全球大放水即将来临，各国央行都会变着花样刺激经济。

美国的基本盘是股票，居民的大部分资产，都是金融资产，为了搞好美股，美国还会想尽办法。

而中国的基本盘是楼市，大部分国人的主要财富都在房子上，所以为了维护楼市稳定，高层也会在政策上发力。

房住不炒，其实是为了，让楼市更稳。

今年楼市的稳定，大家放心，肯定有所保障，各地方政策都会明着暗着托底和放松楼市。

当然，也不排除有可能像08年那样，为了拉动经济，直接来一个大利好，让楼市上涨，带动房地产上下游企业，产生新的需求。

今年有些数据还不如当年，这些都说不准。

总而言之，我觉得今年应该是既有危机，也有转机，肯定会有人爆仓返贫，也肯定有人能捡到便宜筹码。
中国楼市，肯定还会有行情。
不信的话你看，昨天美联储宣布降息后，美股继续下跌，而中国的房地产股票，竟然在波动的A股市场中，强势领涨。
果然，市场是最聪明的，大家都会用脚投票...

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