刚刚!央行宣布房贷基准利率下调5个基点!意味着什么?

刚刚，央行宣布最新1年期贷款市场报价利率（LPR）为4.15%，此前为4.2%；5年期以上LPR（房贷基准利率）为4.80%，此前为4.85%，比上月下调了5个基点。这也是8月20日以来，房贷利率首次下调。

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2019年11月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

8月17日，央行宣布全面改革中国的利率制度，推出了“贷款市场报价利率（LPR）”。这意味，房贷利率看央行公布的“贷款基准利率”的时代终结了，以后新增贷款都要看LPR。

8月20日，新机制下的贷款市场报价利率（以下称新LPR）出炉，一年期4.25%，五年期4.85%。在改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制过程中，个人住房贷款定价基准也需从贷款基准利率转换为LPR，以更好地发挥市场作用。

LPR利率有1年和5年以上两种期限，前者主要是给企业贷款参考的，后者是房贷利率。18家银行报价的基础，或者说最重要的参照物，就是1年期中期借贷便利（MLF）的利率。而5年期以上LPR降息，将给目前低迷的楼市注入一针强心剂。

10月8日，商业性个人住房贷款利率正式“换锚”，新发放的商业性个人住房贷款利率，以最近一个月相应期限的LPR为定价基准加点形成。

商业性个人住房贷款利率将由“基准利率×（1+浮动比例）”正式变成“房贷利率=LPR利率+加点”。

其中以9月20日的LPR报价:1年期LPR为4.20%，较上一次报价降低5个基点；5年期以上品种维持在4.85%。

深圳二套房贷款利率悄然“松绑”了？

随着深圳普宅标准放宽，深圳的二套房贷款利率也开始悄悄 " 松绑 "。记者注意到，11 月深圳地区的房贷利率呈现出 " 首套涨，二套跌 " 的特点，表现出对二手房市场的友好度。

据融 360 大数据研究院 11 月 13 日监测的数据显示：

首套房方面有 8 家银行上调了房贷利率水平，4 家将实际利率调整到 5.39% 或者 5.40%，相当于相应期限 LPR（贷款市场报价利率）加点 54 或者 55 个 BP，甚至有一家外资银行首套房贷款利率执行 5.85%。而在 10 月份，深圳除个别银行外，首套房大都执行 5.145% 或者 5.15% 的贷款利率。不过，11 月份主要国有大型银行和城商行基本保持稳定。

二套房方面则出现一个比较有意思的现象。

10 月 8 日 LPR 房贷新政正式实施后，除了极个别银行外，深圳地区其他银行全部将二套房贷款利率调整至 5.45%（即新政规定的二套房贷款利率下限水平），而到了 11 月份，7 家银行又下调了二套房贷款利率。其中，6 家调整回了 9 月份 5.39% 的水平，且不乏主流银行的身影。

10 月上海公布的 LPR 房贷新规首套房利率下限低于全国规定水平，在绝大多数人的预料之外。" 而这次，深圳二套房方面也出现了类似情况，一些银行的二套房贷款利率低于央行新规下限，具体出于什么原因尚不得而知，但这无疑从侧面反映了 LPR 新政暂时仍处在与房市的磨合期，中间会有一些相互妥协、相互适应的过程。" 融 360 大数据研究院分析师李万赋表示。

国家统计局刚公布的 70 城商品住宅销售价格波动显示，深圳地区新房房价环比上涨了 0.4%，二手房价格环比上涨了 1.0%，上涨势头超过其他一线城市。对此，李万赋指出，该数据代表的是 10 月情况，主要受前期 " 先行示范区 " 的余温影响。

众所周知，中国的市场利率已经进入“LPR”模式。1年期LPR利率，是实体企业参考基准。5年期LPR利率，是房贷的主要参考基准，各地在此基准上进行加点，从而决定最终的实际房贷利率。1年期LPR利率，其实不是第一次下调，一直都在预期之内。无论从政策口径还是实际操作来看，信贷支持实体经济，不仅有正当性，更有迫切性。而5年期LPR利率，因为事关房贷利率，一直是市场分歧的焦点。过去几次调整，实体经济利率一路下行，而楼市岿然不动，于是市场出现了“实体定向降息，楼市定向加息”的共存局面。这一次，楼市利率出现下调，究竟意味着什么，影响有多大？这里的大背景，在央行最新发布的三季度货币报告中，已有体现。这份报告的核心主旨可以用这段话来概括：要加强逆周期调节，加强结构调整，妥善应对经济短期下行压力，坚决不搞“大水漫灌”……注重预期引导，防止通胀预期发散，保持物价水平总体稳定。这里涉及三大关键词：稳增长，防通胀，不搞大水漫灌。

显然，经济是第一位的。2020年事关全面建成小康社会，相比2010年要实现GDP和人均收入双双翻番，这就意味着稳增长势在必行。不过，由于猪周期的存在，3.8%的CPI创下了近7年的新高。虽然官方认为不存在持续通胀的基础，但也认为要防止通胀预期的扩散。这种现实，无疑会制约货币政策的宽松空间。不搞大水漫灌，这是有关部门今年一直在强调的一件事情。事实上，在全球普遍大宽松的时代背景之下，我们依旧“以我为主”，货币政策并未出现大幅宽松，可以说至少在现阶段守住了这一底线。在房地产上，央行重提“不将房地产作为短期刺激经济手段”的定调。但是要明白的一点是，不刺激楼市不意味着不稳楼市，不刺激楼市更不意味着就要将房地产打翻在地。房地产关乎经济，关乎土地财政，还关乎了稳增长，房地产无论怎么稳控，不能拖累经济，这是最后的底线。明白这几点，就会清楚这次LPR调整的现实意义。那么，LPR利率“双降”，对楼市影响有多大？其一，5个基点的下调，象征意义大于实际意义，但传递了市场维稳的信号。众所周知，标准降息一般是25个基点，美联储今年进行的三波降息一共下降了75个基点，而在2015年的全面降息中基本也是25个基点起步。不过，任何调整都有趋势性信号，楼市也不例外。LPR利率不同于以往的存贷款基准利率，一个月调整一次。相比单次微调，是否会出现趋势性调整无疑更为重要。其二，楼市利率的微调，意味着调控正式从“遏制大涨”步入“防范大跌”的新阶段。稳楼市，既要遏制大涨，又要防范大跌。如果说前一阶段，遏制大涨一直都摆在第一位。那么从今年年中以来，“防范大跌”的紧迫性越来越突出。目前，已有多地政府出台“限跌令”，更有不少城市以抢人政策之名变相松开限购之口，这一切都是为了防范可能出现的下跌。值得一提的是，在官方统计数据里，70个大中城市，已有35个城市二手房出现环比下滑，占比一半，下跌城市首次超过上涨城市，代表市场出现了转折信号。

这种背景下，维稳，无疑就显得很重要。其三，横盘，仍旧是目前最大的公约数。中国楼市是典型的政策市。在政策市面前，房地产从来不具备独立性，服务经济才是其存在的最大理由。楼市调控是松是紧，是宽是收，都要随着经济形势变动而变动。就现实而言，横盘仍旧是最佳的结果。利用横盘来消化风险、释放压力，同时腾出手来发展制造业，刺激实体经济。稳住，横住，忍住，这可能是2020年中国楼市最大的基本面。所以，最后再说一句：不要被“崩盘论”所蛊惑，也不要被“永远涨”的论调所刺激。

搜狐焦点深圳综合整理自：咚咚找房、房boss、国民经略