销售不畅房企拿地“有心无力” 六成百强房企投资停滞

由来：第一财经日报

时已入暑，全国各地集中化供地正热火朝天开展，但煦煦温暖并未传输到土拍销售市场，2022年房企拿地的积极性依然处在冰度。

在近期完毕的北京市二轮供地中，多起受欢迎土地出现意外受冷；厦门市二轮土拍减温一样显著，9宗交易量土地中，仅触顶交易量1宗，均值溢价率仅1.4%；广州市、苏州市、无锡市等地先前举办的第一轮供地，一样未现温暖，在其中苏州市15宗土地仅4宗股权溢价交易量。

由南到北的土拍数据信息，透露出一个客观事实：时下房企间距摆脱资金短缺的局势，也有较远的路要走，尤其是民企房企，几乎在土地出让“隐藏”。“土拍和大家没有什么关联，这不是时下主要考量的事儿。”华北地区某发生负债隐患的房企人员称。

房企排名的资料显示，在过去的的5月，企业拿地项目投资占有率仅存一成，以前在土拍销售市场大张旗鼓买买买的民企房企，现如今都不见了踪迹，仅有极少数地区深耕细作的房企如滨江、大伙儿等，仍在项目投资。

“现阶段销售市场端品相较差，加上一部分房企仍遭遇着偿还债务压力大的困惑，销售市场环境破坏、资产承受压力，土拍中民企房企的影子仍过少。”有科学研究组织觉得。

六成前百房企项目投资停滞不前

5月份至今，全国各地纾困房市的制度持续颁布，一些大城市乃至赶在土拍前，应急颁布释放压力现行政策，以提升房企拿地的自信心。但是，从实际情况看，房企的注资激情依然不景气。

房企排名资料显示，5月份，全国各地300城营业性土地资源交易量不断底位，成交额总建筑面积仅6606万平方，环比下降15.6%，同期相比减幅再度扩张至六成以上。此外，当月土拍溢价率下降、流标率增涨，土地出让展现“量价齐跌”的行情。

从各地区具体交易量看，5月6个大城市进行集中化土拍，但总体关注度都不如4月，苏州市第一轮集中化交易量均值股权溢价仅3%，广州市溢价率仅1.2%，济南市和无锡市的溢价率也仅1%上下，厦门市和福州市的二轮土拍显著受冷，和先前深圳市、杭州市的土拍高烧主要表现迥然不同。

小白户房产网层面表明，5月土地出让交易量经营规模下降，一方面，与供货经营规模不断减缩相关；另一方面，短时间市场信心并未彻底恢复，房企市场流动性依然承受压力，在土地投资层面比较慎重；新冠疫情等对土地交易主题活动也是有一定影响，土地出让交易量魅力有一定的变弱。

假如将时长变长，2022年前五月，仅有不上四成的前百房企有土地资源进账，大概六成前百房企项目投资停滞不前。截止到5月末，新增货值前百房企门坎做到31.5亿人民币，环比增涨18%，但同期相比大降60%，项目投资额度、建筑面积前百门坎则各自降低53%、48%。

在过去的的2021年，“宇宙空间房企”万科居高前五月房企拿地第一，期限内新增土地资源货值达到2289.9亿人民币，之后的万科集团、保利发展新增货值也超2000亿人民币，融创地产新增货值1746.9亿人民币，领域第十名黄埔区新增货值也做到959.2亿人民币。

但到了2022年，前五月新增货值第一的万科集团，期限内新增土地资源货值仅865.4亿人民币；前十总榜中，没了融创地产的影子，万科新增货值也仅127.8亿人民币，居领域第24位。

反过来，在借机股票抄底土地出让的房企中，发生了很多新面孔。例如居新增货值第11~20位的中建东孚、市建发展趋势、天健集团、兴创项目投资、武汉城建、伟星房地产等。曾积极主动拿地、坐落于上年排行榜前茅的新城控股、融信集团、中梁控股、金科集团等，则退出了土拍销售市场。

除此之外，在新增货值前百榜中，也有很多国有资本房企或房地产城投公司，例如漳州城投、宁波市城投等。“国营企业、中央企业是2022年土地出让的主心骨，仅有一些地区深耕细作的民企房企主要表现相对突出。”房企排名表明。

市场销售不畅房企拿地“力不从心”

对很多消退在土拍中的房企而言，拿地并非当下的主要大事儿。保持好现金流量、解决负债工作压力，才算是“生存下去”的头等大事。

房企排名资产托管资料显示，房企5月发债经营规模515亿人民币，环比下降15%；在其中地区发债466亿人民币，环比下降7%；海外发债48.8亿人民币，环比下降 54%。期限内，房企发债行为主体总数不断下降，降至年之内最低的28家，在其中仅有5家为民企房企。

在这里5家企业中，中梁控股与投资者达到互换质权、发售美元债，除此之外就是万科、龙湖、美的置业、新城区等4家民企房企发行股票，而一般民企房企的债券融资对话框基本上关掉。

“除遭受关键支持的优良企业仍可在中国发债外，一般企业地区发债比较艰辛，海外发债多见与投资者达到宽限期协议书，高息换置期满债卷，现阶段房企海内外股权融资状况没有大大提高。”以上组织表明。

在股权融资焦虑不安的情形下，房企拿地可以说“力不从心”，就算是一些资产比较稳定的企业，在拿地时也趋向于与别的公司合作，减少资产工作压力、多元化投资风险性。于北京二轮供地中，房企协同拿地的比率达到七成，国、中央企业环境出生的房企仍占关键名额。

厦门市、福州市的土拍也是相近状况。在其中，厦门市二轮土拍均值溢价率仅为1.4%；福州市土拍中，总体溢价率降到2%，做到集中化供地至今溢价率最低标准；且两个地方罕见参加拿地的民企房企亮相。

业界见解觉得，自4月份至今，现行政策暧风频吹，不断传递对修复房地产行业平稳进步的适用心态。但对绝大多数房企来讲，市场销售并未全方位升温、现金流量工作压力仍存，政策利好产生的影响实际效果并不显著，将来项目投资依然会以慎重为主导。

据房企排名资产托管统计分析，2022年6~7月，200家关键房企海内外债卷总计期满经营规模约1755亿人民币，在其中企业约有1178亿人民币债卷期满，占有率67%，年之内债卷期满经营规模超千亿的房企共12 家，除保利地产、铁建、万科地产、金地比较平稳外，别的8家均遭遇差异水平的还钱窘境。