因大幅下调未到期的公司债“18金地03”利率

因大幅度下降未过期的公司债券“18金地03”利率，金地集团公司（600383.SZ）造成了上海证券交易所和股民的关心。

4月21日夜间，上海证券交易所对金地集团公司发问询函：“18金地03”企业债券利率自5月28日起，由5.29%降调至1.50%，是不是合乎早期募集说明书的承诺，本次下降的原因。

第一财经新闻记者就这事联络金地所属单位，另一方称，“现阶段都还没最新动态做回复。”

“18金地03”是一笔发售总范围10亿人民币，三年期的公司债券，并附第2年底外国投资者调节票面利率决定权和投资人回售决定权。该债券在存续期内前2年（2018年5月28日至2020年5月27日）票面利率为5.29%。

依据该债券发售时的《公开发行2018年企业债券（第三期）募集说明书（朝向合格投资者）》（下称“《募集说明书》”）表明，该债券“在存续期的第2年底，企业可挑选调节票面利率”，“存续期后1年票面利率为当期债券存续期内前2年票面利率加企业提高的基准点”。

简而言之，金地可以选用不调节此笔债券后1年的票面利率；若挑选调节得话，18金地03后1年的票面利率也是根据债券存续期内前2年票面利率5.29%做提高。

本次急剧下降低3.79个点，造成投资人讨论和监督机构留意也就不足为怪。

“公司在发行债券时附带调节票面利率的选择项很普遍，可是在《募集说明书》中有承诺要不不调，该调得话也是利率提高。下降利率确实是做的有些过去了。”一家证券公司组织的研究院经理坦言。

针对下降后1年票面利率至1.50%，金地在公示中谈及是“依据目前的市场环境”而做出。

放进现阶段的企业融资自然环境看来，也是有许多专业人士表明，因肺炎疫情等致使的财政局、财政政策现阶段趋向比较宽松，资产充裕，发行债券利率下滑。在这里环境下，经营规模房地产企业尤其是领头房地产企业的股权融资优点可能进一步反映。3月至今，许多头顶部房地产企业新近的债融利率仅在3%左右。这令一部分早期高利率借债的公司“动心”，金地此次降低票面利率也就不难理解了。

专业人士称，这也是为了更好地促进债券持有者提早回售，企业可以相对性更低的利率发售新债，以减少资金成本的分配。

有债券投资人有一些无可奈何地表明，“真的是有些过去了，公司坚持下降利率，监督机构不做太多管理方法得话，我就只有挑选回售了。”

现阶段，金地首先挑选下降利率在行业领域中拥有示范作用，别的房地产企业是不是大批量跟进也有待观查。

房企排名统计显示，2020年第一季度新增加债券资金成本6.58%，较2019年全年度降低0.46个点。总体资金成本的降低关键因为一方面海外债券发售的降低，一季度海外/地区债券比1.40，同比下降了0.72，除此之外，地区超短融和海外短债投放量的升高也是造成费用降低的关键缘故。