金叫兽:美股市场如此暴跌,也把股神巴菲特“吓到了”。
来源:中国基金报
21世纪经济报道(向秀芳、叶麦穗)
全球股市集体迎来“黑色星期四”!各国股票资产遭遇史诗级抛售潮。 3月12日,在美股阴影下,亚太股市再度开启集体暴跌模式。当天泰国、澳洲等主要指数大幅下跌,宣布进入技术性熊市,菲律宾基准指数跌超10%刷新五年来最大单日跌幅纪录。 受外围市场拖累,A股三大指数悉数下跌,此前热门板块也集体回调,截至下午两点左右,北上资金净流出超70亿元。
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从目前疫情发展看,欧洲疫情正在全面告急,意大利封城持续,疫情已蔓延至欧洲40多个国家。德国、法国、西班牙的确诊病例也保持继续增加的势头。
恐慌和担忧情绪不断升级。欧洲央行行长拉加德发出警告,欧洲可能会遭遇与2008年全球金融危机类似的重大经济风险。 面对市场大跌,股神巴菲特也被“吓到了”。对于近期美股暴跌,巴菲特直言“他活着89年以来,也是第一次经历到这种事情。”。 01 全球股市雪崩式杀跌 恐慌指数大幅飙升 全球市场正在迎来“黑色星期四”,各国股市均开始遭遇史诗级别的抛售潮。 亚太股市全线重挫。截至下午两点左右,泰国综合指数跌幅逼近9%,印度孟买指数跌幅近7%。澳大利亚200指数跌超7%;日经225指数跌4.41%;韩国综合指数跌4.74%。香港股市跌3.75%,累计下跌20%,进入技术性熊市。
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而在特朗普讲话后,金融市场依然维持暴跌模式。纳指期货跌超4%,道指期货跌4.34%,标普500指数期货跌4.03%。
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02 巴菲特谈暴跌:89年来第一次遇见
冲击并没有金融危机严重 随着全球疫情蔓延及石油价格战打响,各国股市恐慌性杀跌,美股也连续遭遇重挫。 昨日晚间,美股三大指数再度出现崩塌式杀跌,道指收盘下跌1464.94点,跌幅5.86%,该指数自上个月创下的历史高位跌了20%以上,结束了自2009年金融危机以来的扩张,进入技术熊市。今天上午,纳斯达克指数期货跌超5%,触发熔断机制。 美股市场如此暴跌,也把股神巴菲特“吓到了”。 日前,巴菲特在接受雅虎财经采访时表示,近日股市暴跌,主要是受到新冠肺炎疫情和国际油价暴跌两大因素“左右夹击”,直言“他活着89年以来,也是第一次经历到这种事情。”,
对于市场恐慌情绪,巴菲特表示,2008年金融危机股市崩盘,比本周发生的任何事情都要可怕得多,现在也不像1987年10月19日,最多某种程度上类似。当日道指暴跌22.6%,3个月后熔断机制出台。 不过股市暴跌并未改变巴菲特的观点:“别人恐惧我贪婪”。3月2日美国证监会监管文件显示,伯克希尔斥资约4530万美元增持97.6万股达美航空股票。 此前巴菲特接受采访时表示,疫情不会影响其投资股票,投资者不应该根据头条新闻买卖股票。股市大跌“对伯克希尔是好事”,长期来看“他们是股票的净买家”。
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03 A股后市怎么走?
国泰君安策略团队表示,后市中国市场将走出自己的“独立日”。中国“基本盘”和“资产性价比”均较美国占优是两者股市脱钩的本质原因。第一,疫情、经济增长和政策空间的“基本盘”,中国全方位优于美国:
1)疫情防控: 中国进入良性阶段而美国存疑,应对不同情形测算中国影响均小于美国。
2)经济增长: 中国消费挫伤有限且可控、而工业部门处于底部复苏进程之中,而美国受冲击增加通缩、债务风险。
3)政策对冲: 美国降息效用有限、新一轮QE预期充分,反观中国货币政策空间更大且更有效,财政等手段更为丰富。
第二,中国股市性价比大幅优于美股。当前市场风险偏好稳中有升、贴现率易下难上、有力对冲令盈利修复确定性更高;而美股恰巧相反,风险偏好大幅下行、贴现率因货币政策体系失效而趋势反转、政策工具效用有限加剧盈利恶化预期,且存在一定的交易拥挤风险。
方正证券研报认为,此前两次美股牛市终结,A股的跟随节奏不同,第一次滞后、第二次同步。自1990年A股开市至今,美股牛市总共经历了两次终结,第一次发生在科技股泡沫破灭的2000年8月—2002年10月,第二次发生在次贷危机衍生金融风暴的2007年10月—2009年3月。这两次美股牛市终结后,A股同样经历了大跌,但就A股跟随美股大跌的节奏来看却是不同的。具体表现为:
第一次美股牛市终结,A 股先跌后涨再转跌。
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第二次美股牛市终结, A 股同步跟随下跌。
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财富证券分析,市场近期波动加大,疫情和对冲政策是波动的主导因素。对比海外市场的巨幅波动,A股表现的韧性更为强劲,市场中长期逻辑并没有改变,科技成长行业仍然将得到市场的支撑。
东北证券分析,A股尚未反应灰犀牛的风险,预计后期降准和降息很快落地,但股市可能仍缺乏向上攻击力。因此,目前市场博弈的空间在变小,操作上尤其需要控制仓位,审慎应对;防范未来业绩冲击等灰犀牛的压力。短线观察2900点附近的支撑,或有再度试盘的机会。
恒大集团首席经济学家兼研究院院长任泽平认为,最近的市场震荡是对外围市场的担心,股市是经济信心、经济预期的晴雨表,中国经济韧性很足,潜力还没有完全释放出来,A股在全球配置价值还是很明显。 光大证券首席策略分析师谢超表示,A股市场目前已经由国内政策经济周期决定,海外市场波动只对A股形成扰动,而不决定A股趋势。如果在此基础上持续大幅下跌,建议考虑逐步买进。
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