寒冬与春风，物业分拆热潮下的资本游戏

（2020年2月21日）2020年伊始，受疫情影响，建筑停工、售楼部停售、成交停滞等问题笼罩着房地产行业。一半是火焰一半是海水，2月3日A股节后开市，多支物业股涨幅却在20%以上。

同时，随着疫情防控的全面升级，各地密集推出社区疫情防控措施，众多省市接连对社区实施封闭式管理，物业服务企业面临着巨大的挑战。作为劳动密集型行业，此次疫情对于利润本就较低的物企来说可谓瘦马割肉，直接增加了运营成本压力。

据中物研协数据显示，防疫物资的材料成本导致总成本增加10-20%，接下来的返工潮所带来的人流的增加以及疫情防控范围的扩大，将会进一步加大保洁消毒频次、范围和强度，从而进一步产生较大的物资成本，压缩物管企业的利润空间。

正如钟南山院士所言，自我隔离不出门才是疫情中最好的防护。近期由于实施严格的隔离措施，大部分业主的居家时间显著提升。只要业主与物业公司的服务合同继续存续，物业费就是非常刚性的收入，因此此部分收入所受疫情影响自然较少。

另一方面，整体来看，目前我国的物业行业正处于扩张阶段，整体管理面积仍在不断增长。据相关数据显示，2019年我国住宅物业管理面积为166.5亿平方米，占比达71.37%，住宅物业仍是物业公司主要的营收来源。

数据来源：观点指数整理

不过非住宅物业项目在此次疫情中受到的影响则不小。由于疫情影响，商办、公共物业的人流量大幅度减少、企业复工延迟，部分商场没有营业，如果疫情的持续时间较长，部分非住宅物业项目占比较多的物管企业盈利将承受一定损失，进一步增大其经营压力。

总的来说，这一场疫情给了物管企业突如其来的挑战和考验。从目前的表现来看，一众物业服务企业始终坚守在防疫一线，过程中反应速度、资源调配能力、客户响应能力等，均得到了很好的展示，曝光度增高。

过去的2019年物业板块是资本市场的宠儿。而随着这次疫情以及物管行业的表现，相信会继续释放其“吸金”潜力。

截止2020年1月底，在港交所等待IPO的物业管理公司已经是达到了8家，房企分拆物业上市的热潮继续，在这一场以资本为名的对决中，物管行业集中化趋势开始显现，分化格局亦逐渐清晰，为2020物业埋下新一轮的激战伏笔。

回顾过去一年，一众物业公司运营表现如何？展望2020年，物业管理行业又将迎来怎样的机遇与挑战？面对当下的资本春风，又有哪些物业公司站在聚光灯下？

2020年3月，观点指数将发布“中国物业服务企业运营表现TOP20”，在这里或许可以找到答案。