2020年房地产信托规模将收缩

文｜中国证券报·中证网 王舒嫄

专家预计2020年房地产信托规模将下滑，跌幅或在15%-20%之间。

用益信托金融研究院研究员喻智表示，2019年以来，多家信托公司因违规向房地产企业融资被罚，彰显了监管层从严监管房地产信托的态度。用益信托网发布的最新报告显示，2019年四季度，房地产类信托下滑明显，金融类信托产品逆势增长。投向金融领域的集合信托募集资金规模占据首位，达到1499.52亿元，环比增加10.2%，规模占比达到30.71%。房地产类信托是成立规模环比下滑最为明显的产品，成立规模为1410.62亿元，环比下滑26.43%，规模占比为28.89%，环比减少8.61个百分点。

据初步统计，2019年投向房地产领域的集合信托募集资金总规模约为7700亿元，高于2018年规模，但规模占比低于2018年水平。

用益信托网研究员帅国让预计，在“房住不炒”“不将房地产作为短期刺激经济的手段”背景下，未来房地产信托业务监管仍会从严，风险防范是首要任务。2020年房地产类信托规模会继续有所压缩，但会维持一定规模的占比。

喻智认为，从房地产信托的增量数据来看，监管政策收紧的影响会逐步减弱，预期2020年的下滑幅度应该在15%-20%之间。

喻智表示，随着宏观经济下行压力加大以及刚性兑付的打破，房地产类信托业务的信用风险隐现，信托公司开展相关业务会更加谨慎。2020年，房地产类信托到期兑付规模较大，房地产信托业务面临的兑付风险需关注。此外，信托公司正着力在房地产业务模式上进行创新和改变，以开发贷为主的业务模式会有所萎缩。业务模式转型方面，通过基金、REITs、股权投资等形式参与房地产业务是转型的主要方向，但人才储备和主动管理能力仍制约着该类业务的发展，业务转型难度较大，尚需时间。